何車500：東風績優兼價低
■東風的汽車銷量理想，營業額達309億元人民幣，按年急升2.2倍。資料圖片
長城汽車(2333)上月銷售好轉，瑞信出報告提高目標價，昨日股價最高升7.9%，收市升4.4%。汽車股估值，長汽第二低，最低的是東風集團(489)。
1)2014年(12月年結)上半年，東風營業額309.49億元(人民幣．下同)，按年急升2.2倍；盈利85.06億元，大增53.6%。在主要汽車股中，中期業績增長第二最佳，只次於華晨(1114)的78.7%。期內銷售汽車139萬輛，增長14.8%，市場佔有率11.9%，上升0.7個百分點。上半年盈利已相等於去年全年的81%。彭博綜合預測，今年全年EPS增長25%，相信過於保守。現價12.82元，往績PE8.3倍，預期僅6.6倍，低絕汽車股，較過去五年平均9.6倍折讓31%。
2)東風預期PB1.19倍，低過大部份同類股，較過去五年平均2.16倍折讓四成半。
3)6月底，東風手上淨現金101.17億元，財政寬裕。
★東風績優價低，證券商給予平均目標價16.37元，上升空間28%。達標計，PE不過8.4倍，仍然低過同業。
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