青心直說：
內險黃雀在後
■工商銀行首季發出的訊息最差，問題貸款一季內多了逾210億元人民幣。 資料圖片
外資對內地不懷好意的原因之一，其中是來自對金融體系的關注，尤其對銀行潛在不良貸款上升未盡反映的懷疑，從今年第一季度內銀的業績表現來看，內地銀行無疑已是「斷正」！
無論工行（1398
）、建行（939）、中行（3988）甚至較二線的中小銀行，假若壞賬撥備稍為進取的話，內銀第一季業績幾乎肯定過半數是要倒退的。盈利難言見底，撥備難言見頂，剛剛兩個月前的全年業績才要減派息，難道大半年後又要再減多一次？
問題貸款困擾內銀
粗略一計，包括工行、建行、農行（1288）、中行、交行（3328）及招行（3968）六大銀行，今年短短三個月內，新增不良貸款餘額合共再增長多七百多億元（人民幣．下同），即平均每日就有八億元多不良貸款產生。本來隨著貸款業務增長，不良貸款上升是不意外的，但看上述六間銀行，首季按季貸款增幅只介乎3%至5%，惟不良貸款餘額升幅平均卻有10%，部份更有兩成以上。好明顯新增不良貸款餘額的所謂「新增」，可能是很久之前已批出，是不認不認還須認的問題貸款。
工行首季發出的訊息最差，問題貸款一季內多了逾210億元，以往未曾試過，工行既標誌著最大，亦標誌央企資產質素，皆因他們批出的央企貸款一定為數最多。換句說話，市場一直關注資產質素由中小企、民企，蔓延至大型央企，實在不言而喻。
潛在壞賬仍會上升，短短三個月，每間銀行的撥備覆蓋率均有所減少，每隔兩年的抽水大行動，會否加密至每年一次，實在值得關注。撇除各項營運指標，內銀整體資產按季度計，全線單位數的升幅，某程度上已是反映業務開始呆滯。
正當外界流於討論何時再減息、再降準，以至中國式QE實行時間之際，似乎忽略了五一這個大日子。無錯，5月1日是內地正式實施存款保險制，意味著迎來更進一步利率市場化的最後一幕，銀行未加劇競爭之前，已經被其他金融行業虎視眈眈。
螳螂捕蟬，黃雀在後，保險行業就是其中之一，話說很多保險公司看準存保制落實，用作招攬富豪客戶。
胡孟青
獨立股評人
胡孟青
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