儲局騰雞
2016/02/18 09:09:03
網誌分類: 經濟
內地上證綜指昨日升1.1%，猴市開市以來，三日內已由低位2683點回升了6.9%，更係三個星期以來高位。港股昨日表現就比較弱啦，恆指昨日跌198點至18925點，比起今年的低位18320點，仍反彈了605點，彈幅3.3%。
歐美股市食住油價反彈個勢持續向上，力量強大，德國股市昨日再漲升2.7%、法國升3%、英國升2.9%，歐洲股市由2月11日低位反彈，已經回升8.3%，主要係有歐央行行長超級馬里奧近日不時出口術話加碼量寬剌激所致。
美股連彈三日，杜指昨日升257點，收報16454點，升幅1.6%；標普500指數升31點，收報1927點，升幅亦係1.6%，納指升更2.2%至4534點。
2016年以來的全球大跌市，可以簡單地講成係油災同息災的雙重打壓的結果。所以，當油價反彈或者美國聯儲局對未來加息的態度改變，加慢啲、唔加息甚至推量寬，大市即時會生番，昨日油價及美國加息兩個因素雙管齊下，利好大市，市場避險情緒減退，兩大避險資產美債及日元回軟，美國10年期債息回升至1.82厘，而日元兌美元回升至113.8日元水平，而股市恐懼指標VIX指數昨日再跌7%至2月初的22點水平，市場對大市無之前咁「騰」，包括美股的全球股市表現又好一些。
標普500指數由上周四下午開始反彈，三交易日內大幅反彈112點，反幅達到6.2%。還是嗰句，跌得多，反彈亦大。此前被市場喻為全球最差股票之一的全球最大銅金生產公司 Free-port，這三日反彈三成。雖然係咁，佢而家得番7.24美元，和去年5月高位23.97美元比較，仍然唔見咗7成，好多人以為咁大公司，衰極有限，買中佢都好慘情。不過，話又說回來，當大市好轉，呢啲實力股，望見家鄉的機會又會大啲。
國際油價昨日大反彈，紐約3月期油收漲5.6%至每桶30.66美元。主要原因係路透社引述有伊朗官員表示石油部長Bijan Zanganeh話，會支持穩定油價的努力！又稱德黑蘭的石油生產商會議情況良好。消息令到市場覺得伊朗可能會同意凍產，推升油價。不過，要留意的是，Zanganeh並未明確地表示伊朗會維持1月時的生產量。(我覺得伊朗剛開始增產，無乜可能同意長期凍在這種低水平)
聯儲局昨日公開對上個月的公開市場委員會議息會議記錄，令升息預期降溫。會議紀錄顯示聯儲局官員擔心全球金融市場萎縮的情況，可能會衝擊到美國經濟，會考慮改變美國2016年的利息政策路向。睇嚟儲局都比較騰雞，變得鴿派。
但Oppenheimer基金的首席投資官Krishna Memani表示，這兩星期的美國經濟數據其實唔差，上周五公布的美國1月零售銷售好過預期，工業生產亦較上升0.9%，而月生產價格（PPI）亦由12月下跌0.2%，意外地升0.1%，扣除食物及能源價格，上升0.4%。不過，1月房屋動工量較上周下跌3.8%，新建許可證亦跌0.2%。
Memani認為，美國目前的一大堆經濟數據，可以足夠支撐到美國公司今年的營收及盈利，但加上中國經濟放慢，金融市場動蕩及強美元的影響，卻不足以推動整個經濟的復甦。佢認為市場相信聯儲局面對全球市場、特別係新興市場的弱勢的衝擊，會採取鴿派態度，作出正面回應。
美國股市近日大幅反彈，升勢比較全面，不過，大市是否已經觸底回升，唔係短短三、兩天的走勢，就可以斷定，仍要睇多幾日。瑞銀在紐交所的投資主管Art Cashin認為，美股連續大升幾日，標普500指數反彈至接近離開調整區域，但最少要企穩1950點(現價1927點)，至會考慮入市。
Stifel Nicolaus首席股票策略師亦指出，大市正受油價、美息及中國經濟三大因素牽制。佢認為大市真正轉勢，首先油價要企穩30美元樓上，但伊朗及沙特在宗教上敵對，石油政策好難配合。其次係聯儲局要在今年年中以前都唔會加息。至於中國，人民幣匯價要穩定下來，至會減低市場對中國可能輸出通縮的恐懼。不過，最大問題還是就算市場表現好有理性，但仍然唔擔保投資者有理性，睇最近全球市場大跌，已經去到「無厘頭」的狀況。
陸羽仁
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