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2016年3月23日 星期三

趣遊樓市 - 脫苦海 2016年3月23日

趣遊樓市 - 脫苦海 2016年3月23日


【脫苦海講樓】樓價跌三成條數點計(脫苦海)

恆基地產主席李兆基先生在公開場合表示,樓價至今已下跌一成半,預料由高位跌三成就見底,即未來還有一成半的跌。其中的理據是若果樓價跌到三成,到時地價不值錢,無人投地政府都要出手,例如撤招等措施。

樓價下跌三成後地價變零,意味著地價佔高峰期時總樓價

大約三成,這與傳統概念很接近,就是地價、建築費及利潤大約各佔三份之一。而當中建築費高企令到建樓成本有一定的份量,若樓價從高位下跌三成,建樓無利可圖,自然就沒有人投地。

吸取1997-2003年一役的經驗,樓價下跌七成,只跌剩三成,原因是除了發展商劈價外,二手市場的業主也可以因著各種原因而減價求售,甚至部份物業淪為銀主盤而被迫賤價出售。

另外,亦可以用物業租金回報率去計算,在樓市高峰期平均的回報率大約是2.7%,若假定租金不變,回報率就會升至3.85%。不過,在跌市中,租金一樣會下跌,若果租金跌勢與樓價相若,到時回報率也是2.7%左右,從差餉物業估價處資料看,雖到樓價下跌了一成左右,但租務回報卻只是上升0.1%左右,顯示租金的跌幅略少於樓價。

所以樓價跌三成無得跌,只是發展商的角度分析,雖然2008年金融海嘯也只是令樓價下跌23%左右,但當時是樓宇供應短缺期,而現時則今明兩年均有18,000個單位落成,加上復建居屋,若經濟下行令到租金明顯下跌,再加上加息潮的話,人們要求更高的物業回報率,樓價跌三成也是有可能的。

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