房託成焦點
2016/08/22 07:56:16
網誌分類: 經濟
美股上週五繼續無大變動，杜指微跌45點，收報18553點，跌幅0.2%; 總結全個星期，杜指微跌0.1%，標普500指數持平，而納指微漲0.1%，連續第八個星期上升，升勢係2010年以來最長。
上周有多名聯儲局舊官員發表
「鷹派」的加息言論，前聯儲局主席格林斯潘話利息會加到你唔信。聯儲局第三號人物、紐約聯儲主席杜德利（Dudley）表示9月份加息有可能。亞特蘭大聯儲行長洛克特（Dennis Lockhart）又鼓吹「今年至少還要再加息一次」。
三藩市聯儲主席威廉斯（John Williams）上週四晚又話，美國經濟保持強勁，且差不多已經處於全面就業狀態；緊縮措施等待太久才實行或承擔風險，此外，目前沒有跡象表明英國脫歐公投結果會使得英國經濟脫離軌道，呼籲聯儲局加息「宜早不宜遲」。不過，他在稍早之前提議，聯儲局應該將目前的通脹目標由2%擴大到3%。問題係，美國目前的通脹率還只是1.6%，事實上，自從聯儲局提出以2%通脹率作為加息的其中主要條件以來，通脹從未達過標！
威廉斯的言論比較混亂，綜合而言，儲局官員不斷放話暗示要加息，似乎想營造氣氛，支持美元匯價。但市場的解讀係聯儲局不會有所行動，認為如果聯儲局今年會加息，最快都會在12月而唔係9月。據聯邦利率期貨交易顯示，市場預期9月加息的機率只有18%，而12月加息為43%。美股近期波瀾不興，異常沉悶，正在等候聯儲局主席耶倫將於今週五在全球央行行長周年大會中講話，投資者希望從中搵到聯儲局幾時加息的線索。所以估計今個星期的市況都會同上星期差唔多，仍會窄幅波動。
有消息指杜瓊斯指數及MSCI指數合創的「全球行業分類標準（GICS）」將會於9月開始，把指數內的10大行業擴大，其中REIT（房托）從在金融行業中抽出，變成第11大行業，當中包括26隻REITs和1隻房地產服務公司，變成「房地產行業」。據估計，這一剝離，相當於5200億美元的市值從金融行業裡抽出來。
這樣的話，從9月開始，估計將會有很多大型金融機構，配置REITs資產，將對整個REITs行業造成很大的需求。另外，由於近期美國就業市場數據越來越好，REITs主要係收租股，就業狀況好，收入也會越好。
另外，據美國人口調查局統計，過去10年，美國人口增加了2000萬，住房需求激增，另有數據顯示，美國房屋入住率目前在93%左右，所以房東的議價權就增加了。
Reits派息方面，平均大約4厘，回報也算不錯，不過，要留意的是市盈率平均大約18倍，比較標普500指數的預期市盈率17.2倍略高，與其他市場比較，就更貴啦，例如歐洲的泛歐斯托克600指數只有14.9倍、摩根士丹利綜合除日本外亞太指數（MXAPJ）的預期市盈率為13.5倍，已經高過歷史平均值，分析家指買入長?都可能要定好止蝕盤。
若美國房託炒起，香港大型房託如領展(823)
也有支持，佢最近升上58.3元高位後略回，上周五收56.5元，在高位牛皮待變。 陸羽仁
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