曾淵滄專欄：
四個真．利好因素
■目前香港股市較持久的利好因素比利淡因素多。 資料圖片
股市每次下跌，我們都必須判斷是短暫的調整，還是有更大的下跌浪即將來臨。
判斷的方法是列出當前所有的利好與利淡因素來作比較，最重要的是利淡因素會不會使利好因素消失，以及影響力能持續多久。
舉個例子，加息的預
期升溫或降溫，往往取決於某些有份量的人的講話，以及經濟數據的公佈。
但是，這類因素對股市的影響往往是短暫的，加息預期升溫或降溫只是大戶利用有份量的人的講話或經濟數據來進行炒作，炒作完，一切就恢復原狀。只有真的加息或減息，影響才會比較持久，並在根本上改善利好利淡的條件。
基本上，目前股市能夠維持比較持久的利好因素比較多。第一個利好因素是藍籌股中出現多隻創歷史新高或52周新高的股，熊市裏不會有這類事情發生。
第二個利好因素是香港銀行水浸，就算美國加息，只要加息幅度不大，香港依然不會加息，或不會緊跟美元的加息速度。
第三個利好因素是，儘管港股已經有一定的升幅，但是依然有多隻大藍籌股的股息率很高，PE值也很低，這是支撐股價的最基本條件，因此，在過去一段時間，每逢大市出現調整的時候，收息股往往能夠逆市靠穩或回升。
第四個利好因素是內地資金來香港買股票的現象短期內不會結束，為了讓內地資金更容易來香港，中國中央政府更直接取消了滬深通、深港通中資金南下北上的總額度。
曾淵滄
財經評論員
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