【高山行快遞】台泥大翻身有據！（高山行）（MAR 17）
2017-3-17 8:00:24
水泥業回春，行中冷股台泥國際(01136.HK)則有大去馬條件，近期表現已一洗頹勢，現價仍較每股資產淨值大折讓近四成，且有大盈喜相助，料仍可維持反覆推升猛烈之勢。
先談行業大勢，國家
今年將對水泥產業啟動「獎補退出」的去產能政策，有助汰弱留強，而在改善空氣汙染的大課題下，估計內地材料行業供應過度削減，環境保護部(MEP)聯同發改委、工信部及及地方政府推出更積極措施，大券商均認為有助商品定價高企，不少都隨即將水泥股評級上調。
台泥更有其他契機，首先是去年上半財年仍處捱打之局，蝕了1.56億元，不過集團已就下周一公布的2016財年業績發出了盈喜，預計全年可由虧轉盈，主因需求改善導致區域水泥價格增長，及人民幣避險效果。以2015年蝕2.49億元及去年中期蝕1.56億元衡量，意即下半財年最少獲利1.56億元，實在是一大進步！
除此之外，台泥去年6月結的每股資產淨值為3.9元，現價仍大折讓近四成，在水泥同業而言大大落後。
行動亦最為實際，首先是現有大股東TCCI，在去年9月向第二大股東—嘉新水泥增持了3.03億股，總代價6.66億元，相當於每股2.2元，較其時台泥股價大溢價46.7%，亦令TCCI持股由56.9%增至63.1%水平，恰巧2015年2供1集資的作價亦為每股2.2元，可見這價已成為短期極具指標性的鋼底。
未來亦埋下變奏商機， 蓋大股東掌門人兼集團主席辜成允已在月前離世，由張安平接任職務，集團策略會否由過往保守轉為進取，亦成為其一憧憬所在。
集齊諸多正面元素，相信台泥股價仍處反覆推進之勢，圖表上有權上挑3.2元第一個阻力，屆時仍在每股資產淨值以下，應屬水泥同業冷門佳選。
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