對沖人生：操盤人老年賺大錢
■3月26號，香港人等待的日子終於來臨。 資料圖片
講投資，除了低買高賣，在絕對回報的世界，高買低賣也要有利可圖，這就是拋空的策略。星期四美國加息確認，香港來一個relief rally，衝上近500點。加息，借貸成本增加，但美帝和大家說它的經濟依然強勁
，很大機會再來兩次加息。
聯儲局主席耶倫言論，相對前主席格林斯潘及伯南克更加納悶；好的方面看，2018年1月尾換人，否則真是要打爆電視機。
（1）星期四淩晨，在香港操北美市場的參與者繁忙非常。當確認美國加息25點子，道指衝升100點。多少人認知的交易世界，不少人在波動時買賣，須有相對的幅度才有可能獲利。現在就算成交量不密集，高頻交易HFT模式令北美多個指數繁忙；一些量化的買賣策略更夾雜人工智能AI交易模式，你看到「冇波幅」的股票走勢，有時卻成交極為頻密，有參與者電腦化地快速買賣獲利。
（2）傳統的長短倉策略，老虎基金創辦人羅拔臣（Julian Robertson）可算神級。1980年以8球美金開始，到上世紀90年代管理資產已達220億。
獲幸運之神眷顧
2003年《福布斯》估計他個人身家得4億美元；12年後即2015年，估計身家達34億美元，羅拔臣71至83歲間身家漲大了7.5倍。當中一役是在雷曼海嘯期間，他購入大量信貸違約掉期CDS，估計企業債的評級不斷惡化，他從而獲利，相信是羅拔臣和投資銀行的場外交易「賭局」，幸運之神在他那一邊。
長短倉世界，羅拔臣絕對是一位「人物」，也贊助不少老虎仔、俗稱Tiger Cubs入行。他會提供交易資本，但不斷收取部份交易費及獎勵費用。殿堂操盤人有心有力，形式不一樣，最緊要「活著」。
（3）星期日26號，香港人等待的日子終於來臨。誰當選特首，確實影響我們生活及投資決定。李嘉誠不公開表態，另一邊廂「小小超」對住三張紙媒說撐林鄭。
自香港回歸太多利益集團踩鋼線搵食，普通人及基層市民生活越來越艱難；下一代「冇樓冇高潮」，香港冇機會，港府政策越來越遠離市民需要，造成社會上廣泛的深層次矛盾，大為削弱香港競爭力。政制已成為香港長遠發展的絆腳石，亦是分化社會、妨礙和諧的禍根。
在這場小圈子選舉，選委要揀的起碼是破壞力最小的一個，「選舉」出來的特首仍是欠缺社會普遍認受性，依然會面對管治困難。根據民調，曾俊華是最高民望的候選人，300+是否會全部投給一個人，希望有最後交代。沒有人知道結果，但如林鄭勝出，香港真的進入「撕裂2.0」。在投「暗票」情況下，結局難料！Happy Trading！
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
錢志健
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