中環迷你裙：
炒大通脹點少得佢
■馬化騰（左）及馬雲近年在實體店鬥快搶佔版圖，雙方不約而同聚焦於生鮮市場。 資料圖片
日經指數在擺脫20年來通縮的憧憬下，創出26年新高，不單只日本，全球多國通脹率有加快升溫跡象，2018年炒作主題中離不開「通脹」二字。溫和通脹，消費者往往
是感覺良好的，雖則買嘢貴咗，但人工加番，銀包貌似多咗錢洗，刺激消費意欲，故消費股值得看高一線，首選高鑫零售（6808）。
上周傳內地多個國產啤酒品牌加價，帶動青啤（168）和潤啤（291）股價錄得好表現，事實上，炒通脹，超市也是受惠行業之一，高鑫零售為中國最大綜合大賣場，旗下有兩大品牌：歐尚及大潤發，前者定位高端；後者定位為大眾，集團門店主要位於三、四線城市，佔比達到67%。
Samantha11月初曾推介過高鑫，後來阿里入股急急食糊，現時股價重回買入位，又屆吸納時，買入原因有二：生鮮市場和實體店估值重估。雙馬近年在實體店鬥快搶佔版圖，雙方不約而同聚焦於生鮮市場，阿里入股高鑫，高鑫旗下大潤發飛牛網打造的生鮮O2O項目「飛牛優鮮」去年正式上線，馬化騰亦迫不及待重金入股永輝超市旗下生鮮超市超級物種，看來是兵家必爭之地。
大陸生鮮市場規模接近1萬億，電商滲透率以每年超過50%速度高速增長，被業界視為新藍海，雙馬發功，吼中的是中產消費升級，以牛肉為例，中國2015年生鮮牛肉消費規模已較2010年多一倍，越來越多內地人捨得消費，就連香港人買盒日本士多啤梨都貴起來，故高鑫零售生鮮O2O網絡加埋阿里，具備協同效應。
據2017年數據，上半年社會消費品零售總額約17.2萬億人民幣，網上實物零售額僅2.4萬億人民幣，線下仍佔大比數。網上與網下結合，缺一不可，這與實體店最終被網店趕盡殺絕的說法背道而馳，大家發現到網上消費沒有絕對優勢，某些貨品須睇過實物先買，故高鑫零售暫時來說並不會被歸邊。
高鑫零售第三季純利及收入略低過大行預期，主要因為中秋節及黃金周時期不同，不過隨著行業復蘇，同店銷售改善，加埋以上兩大賣點，股價應該能有更好的表現，該股可於現水平買入，目標價先睇9.7元，失守7.8元止蝕。
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Samantha
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