曾淵滄專欄 2018年12月28日
曾淵滄專欄：大戶配合特朗普炒高 - 曾淵滄
美股周三升逾千點。 適中字型 較大字型
特朗普在美股狂跌之後，開聲說美股超值，應該撈底，真有趣，華爾街大戶也積極配合，道指大升1,086點或4.98%，創美股單日上升點數紀錄。可惜，道指狂升對港股幫助不大，恒指高開低收，滬綜指也是如此。
華爾街大戶願意配合特朗普炒高股價，其中一個可能的原因是他們相信，經過近幾天的狂跌之後，聯儲局的官員們應該有所收斂，不會動不動就說仍應該加息，畢竟，若加息加到美國經濟垮了，自己也是千夫所指，就算不被特朗普炒魷魚，自己也該引咎辭職。因此，未來兩個月，美國再加息的預期會降溫，2019年依然是充滿希望。
傳中國銀行（3988）將發行永續債券，這是好事，這也是有利於小股東的事。永續債券意味著永遠不還本金，每年發出固定的利息給債券持有者，發行債券所得的錢因為永遠不必還，應該可以當成資本的一部份，情況有如配股或供股集資。
不過，配股與供股後，股份增加，每名小股東將來可分配到的利益會降低，而債券付出的是固定的利息，經過一段時間之後，通脹令這筆支出變成微不足道，變相地這批債券不再是負債。
中海外（688）以呎價1.35萬元取得啟德地皮，低於市場預測，估計最大的原因是政府開始公佈招標價及不中標的價格後，人人就會明白中標價多付了多少錢，之後投標就會相對出價較低，只要高過第二高價一點點就行了，政府這項工作的影響是深遠的，是投標制度的革命，對地產商有利，對庫房不利。
曾淵滄
財經評論員
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