圓方集 - 張宗永 2019年3月18日
圓方集：富途贏在不懂 - 張宗永
富途證券創始人李華。 互聯網圖片 適中字型 較大字型
富途證券在美國納斯達克以預托證券形式上市，市盈率超過100倍，冠絕香港同儕。我因為投資內地財經網站，富途算是半個同行半個競爭對手，所以一直很留意它的發展。估值13億美元，創始人李華和騰訊（700）等三個機構股東，應該舒一口氣，當然禁售期後的股價表現，尚待觀察。
富途成立於2012年，和騰訊淵源深遠，創始人李華是騰訊的前員工，2000年加入騰訊，是第18號員工，富途的第一桶生意也是替的騰訊員工手上的騰訊股票做交易，因為騰訊是香港股王，所以交易金額也算可觀。
上市前夕，李華接受一些內地傳媒訪問，大吐當年融資的苦水，我亦感同身受。 事實上，創始人的堅毅是所有初創企業成功的首要因素。李華在訪問中透露，當初商業模式不被投資人看好，即使是老闆馬化騰都有保留，最後是他拿出在騰訊打工賺得的所有積蓄出來創業，才說服投資者。富途過往三次融資，都是靠原投資人支持，看得出生意並未廣受外人看好。畢竟在香港買賣股票，傭金低，散戶數量有限。
初生之犢沒包袱
我覺得李華的創業經驗可以給創業者和投資者一些啟發。李華不是金融人出身，他看到香港傳統券商銷售手法落後，覺得有空間發展，憑著這信念，一路走過來。李華的成功就是他不懂也不知道前路兇險。
富途開業初期一個令香港業界側目的手段，是不用親身面談開戶，聞說當時也惹來一些同業不滿，向證監投訴。我和不同類型的金融公司打交道多年，常常經歷這樣的例子：因為機構生意已上了軌道，不會輕易犯險，反而初生之犢沒有包袱，倒殺出一條血路。
香港的金融科技，發展到今天，很多主導權都回到大機構和舊有持份者手中，孰好孰壞，很難說。就以即將發出的虛擬銀行牌照為例，入圍者可以分為三大類：一是已經在香港從事金融業務多年的大銀行；二是一些有大陸互聯網公司背景的團隊，兩者都有雄厚的行業知識和社會關係；最後才是土生土長的本地金融科技公司。三者之中，資源、網絡和行業知識都以本地公司最弱。
對頭兩類機構來說，參加香港虛擬銀行，不涉生死存亡。但是，創業就是要那種破斧沉舟、背城借一的精神。
張宗永
思博資本高級合夥人兼亞太區總裁
本欄逢周一刊出
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