張笑衝﹕中集安瑞科受惠國策
【專訊】恒指上周五升160點，收報29012點，成交額1214億元。中港股市反彈，但午後衝高回順，恒指勉強收於29000點之上，但無論即市還是收市均未破高位。上周A股回升，一個原因是總理李克強宣布減稅降費，任何地方大舉減稅，總會受到投資者歡迎。但港股尾市
傳出朝鮮考慮退出美朝會談重啟核試，打擊了市場氣氛，加上臨近周末又處於高位，投資者獲利意欲也較高。貿易談判、美朝會談的消息會觸動市場神經，但中國增購美國天然氣的大方向不變，中集安瑞科（3899）有力向上突破。
中美元首推遲會面的消息令市場受壓，但受到中國減稅降費的消息刺激再度回升，豈料朝鮮局勢又生變數，市場仍未能走出方向。去年11月中美重啟接觸，背景是中國經濟下滑股市大瀉，到12月連美股也崩潰，雙方不得不返回談判桌。今年首兩月，中美股市齊齊回升，中國經濟數據一般但也沒有惡化，美國數據偏好消除了放緩衰退擔憂，雙方都不再容易作出讓步。綜合報道，雖然雙方都希望達成協議，但在重要問題上如產業政策、國企補貼、監督機制上均有分歧，談判陷入膠著，出現壞消息的頻率也升高。
中美貿易談判現壞消息機會增
美朝談判也應該與此有關。早前在越南不歡而散，有指是朝鮮對於美國掌握神秘核武基地非常意外，無法即時作出反應。但朝鮮副外長指金正恩考慮退出談判重啟核試，則一定是得到中央的首肯，相信是向美國提高要價的一著。市場反應還是偏強，至少上星期一輪拋售妖股、主題股過後，A股仍站在3000點之上，恒指也收高於29000點，但要突破再上真的不容易，較可能是收回熊證後又再回落。
內地增用天然氣 大勢所趨
無論中美貿易談判如何，內地一定會增加使用天然氣以解決空氣汙染問題，若達成協議更會加大購買力度，天然氣設備供應商就最受惠。中集安瑞科涉足整體設備供應鏈，由上遊天燃氣液化裝置、LNG接收站、大型儲氣罐，到中遊的高壓及中壓氣體運輸車、LNG低溫儲氣罐、液化氣體運輸船，再到下遊的LNG加氣站、車用氣瓶、中小型低溫供氣系統均有提供。
集團去年上半年業績亦對辦，收入同比上升21.9%至56.5億元人民幣，毛利率同比降0.6個百分點至15.6%，但主要是因為上半年美匯下跌導致化工裝備分部主要產品罐式集裝箱銷售收入下降所致，問題不大。
大摩認為，現時內地LNG儲罐使用比例僅4%，對比全球平均使用率介乎12%至15%仍然偏低，預料2018至2020年有顯著增長，帶動集團整體收入及純利年複合增長率分別為22%及34%。此外，集團與南通太平洋海洋工程整合後，可產生協同效應，完善內陸至離岸LNG供應鏈。現價預測市盈率約13倍，考慮到增長空間較大，現價屬吸引水平。走勢上，股價在7元至7.5元水平橫行多時，短線有機會出現突破向上，可留意。
[張笑衝 還看金蕉]
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