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2019年3月18日 星期一

陸羽仁 BLOG 2019年3月18日

陸羽仁 BLOG 2019年3月18日

《新華社》上週五報道中美貿易談判取得「實質進展」,令到市場對中美達成協議期望升溫,加上有報道指波音飛機將於10日內提升波音737 Max飛機的系統軟件,波音股價反彈。外圍方面,中國總理李克強表示中國經濟下行壓力加大,會加大力度放水撐經濟,提振市場氣氛。

美股在科技股帶動下,上週五繼續造好,

杜指升138點,收報25848點,升幅0.5%;標普500指數亦升0.5%;納指升0.8%。上週,杜指累升1.6%,標普500指數漲2.9%,係去年11月底以來最好的週度表現,納指全周勁升3.8%。

美股上週以至今年以來的上升動力,主要由科技股帶動,標普500指數11個板塊當中,科技股今年以來大漲17.8%,表現最好,排第二的是工業板塊,升15.2%,排第三的是地產股,升14.4%,主要是與聯儲局放慢減息有關;表現最差的是醫藥板塊,但也有6%的進賬。

不過,美股今年以來之所以表現不錯,主要還是去年年底實在跌得太多,標普500指數一度跌落跌20%的熊市區域,今年有比較大幅的反彈而已。以上週五標指收市價計,只係回到去年10月中、11月初的水平,與10月3日創出的歷史高位2940點,仍有超過4%的距離。要留意的是標普500指數在去年的10月中、11月初及12月初連續三次升至2815點樓下就回頭,造出了三頂,今年3月1日觸及2800點亦無力再上,最近兩週借著中美談判跑入直路的消息炒上,上週五收2822點,突破了2815點關口,但是否已經穿破主要的阻力位,還是一個假突破,仍有待觀察。

要留意的是包括中國和美國的全球經濟實在麻麻,經濟不行,除非政府有大動作,否則股市難有大突破,氣氛不就也。美國上週五公佈的2月美國製造業生產下降0.4%,而1月下降了0.5%,係2017年中以來首次連續兩個月下跌。而亞特蘭大聯邦儲備銀行預計,美國第一季度國內生產總值(GDP)環比年率增長只有0.4%,增幅遠低過去年第四季度的2.6%。

美國經濟走弱,很大程度上是拜美國總統特朗普開打貿易戰所賜。據路透上週五引述由美國加州大學伯克利分校、哥倫比亞大學、耶魯大學和加州大學洛杉磯分校的一組經濟學家撰寫的報告指出,受到貿易戰的短期影響,來自目標國家的進口下降了31.5%,而美國的目標出口下降了11%。由於進口成本上升,消費者和生產者的年度損失總計為688億美元。報告指,在計入關稅收入增加和本國生產者從漲價中獲得的收益後,美國開打貿易戰,美國損失總額為78億美元,相當於GDP的0.04%。報告又稱,雖然美國的關稅有利於國內「具有政治競爭力」的地區,但對美國商品徵收的報復性關稅抵消了對這些地區的好處。

特朗普見到貿易戰對美國經濟,特別是股市沒有著數,情況惡化的話,甚至會影響到明年的美國大選選情,當然要想辦法補鑊啦,這也是他對中美達成協議近期越顯心急的原因。

講開總統大選,管理26億美元資產的AMG Managers Fairpointe中型股基金投資經理Thyra Zerhusen稱,大選又將到來,很多人去競選總統,將為一些較小型市場的媒體帶來政治廣告業務。她的基金正在媒體類股中尋找機會,她認為像從Gannett Co CGI.N分拆出來的傳媒公司Tegna Inc,雜誌和地方傳播公司Meredith Corp,以及紐約時報(因網上業務很出色),預料2020年總統和國會選舉會帶來豐厚收益,提振股價。

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