曾淵滄專欄 2019年10月5日
【曾淵滄專欄】三大電訊股有見底跡象 - 曾淵滄
中國將進入5G時代，中移動為三大電訊股之一，股息率已升至4.5厘左右，收息的吸引力不錯，值得留意。資料圖片 適中字型 較大字型
昨日剛剛說美股百毒不侵，結果馬上自己打自己一巴，美國PMI數據很差，美股下跌。不過，不必太擔心，PMI數據差是聯儲局再減息的最佳理由，如果數據好，反而不方便再減息，免得被人批評聯儲局屈服於特朗普的壓力。
百威亞太（1876）一上市就入選恒指綜合指數成份股，對另外兩隻啤酒股來說可能是壓力，有些基金經理可能會沽售另外兩隻啤酒股換百威亞太。
下星期中國代表團將赴美進行另一輪貿易談判，市場多次傳出中國增購美國農產品，釋放善意，這是好事，對中國來說，最佳結果就是以錢來買時間。中國沒有必要維持這麼大的貿易盈餘，多一些入口，多一些消費，有利無害。
明年，中國將進入5G時代，三隻電訊股中移動（941）、中電信（728）、中聯通（762）在近幾個月股價受壓，投資者擔心在5G時代開始時，電訊公司要投入巨資搞基建，短期內不易回本。不過，任何基建的投入都會以好幾年的時間慢慢折舊，相信不會一下子大幅度提高成本，而三家電訊商資金雄厚，中國鐵塔（788）又已分拆獨立上市，資金壓力不大，看股價走勢，也有見底現象，其中中移動的股息率已上升至4.5厘左右，中電信也有3.5厘股息，收息的吸引力也不錯，值得留意。
瑞銀發表研究報告，預測特區政府會放棄「明日大嶼」的計劃，改以依賴農地、棕地轉換為住宅用地，瑞銀預期特首施政報告會鼓勵地產商參與土地共享先導計劃，如果瑞銀的預測準確，對有大量農地的地產商有利。
曾淵滄
財經評論員
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