你遜喂：納指跑贏有道理
你遜喂：納指跑贏有道理
【專訊】股市投資方略有很多，可以長（方向/時間）可以短（方向/時間）。前周我在讀者會談室剛好向大家展示了一些範例：5月11日星期一分析，只要界別繼續輪轉，股市就沒有問題。星期二開市之後，我告訴大家我減少持貨，不是看好或看淡，而是整理組
合需要保護利潤。尾市急跌，我增加了保險和擴大珈瑪，準備應對波動。5月13日動力股上升，疫情災難股下跌，長短倉兩面賺錢。5月14日股市低開，我也通知大家我減持空倉，也減少整個槓桿。中段之後，股市反彈，尤其是疫情災難股。5月15日美國限制半導體輸往華為，美股開市下跌，但是我在讀者會談室即時分析說我的感覺是頭條新聞不會有很長的效果。之後股市反覆然後全部收復失地。
同時，5月11日時提醒生化科技股升破高位，這個題材有兩天好炒。5月13日恒生指數下跌至23973點後，我認為會反彈，之後不足1小時，恒指反彈200點。5月14日提出白銀和石油是兩個突出的主題，翌日分別上升7.66%和4.8%。
如看好美國科技股 分段買入QQQ
以上都是短線的入市操作，中線投資我一直看好美國科技股，以納斯達克指數為代表的美國科技股也一直表現優於美國大市以至世界其他主要股市。納指市值已達到標指55%，也已經超過全世界其他指數的總和（當然不計算美國本身）。投資美國科技股最簡單的辦法便是分段買賣納指交易所掛牌基金QQQ。
我做了一個簡單計算，假設你在今年初時候持有QQQ（12月31日收市價212.61美元），持貨比率75%。在3月19日（我說是可以買入的低位的時候）增加持有25%——當日收市價177.66美元，平均價變成203.8725美元。到了4月24日，QQQ收市價213.84美元，你的持貨合計上升4.88%。即是今年環球股市大跌，仍然可以賺錢。
新冠肺炎令科技成必需品
科技股繼續風騷，一個簡單的原因是新冠肺炎傳染病帶來的結構改變不單止沒有影響一些科技股，對一些科技股反而是好消息。電子貿易、在線買賣、數碼付款、網上醫療……等都使到科技不再是方便，而是必需品。即使經濟或社會回復以前的正常，新科技模式只會愈來愈流行。Paypal新高，Shopify取代皇家銀行成為加拿大最大市值公司都不是意外 ，而是大潮流趨勢改變的例子。而且網上零售仍然有很大增長空間，好像美國餐飲業務的網上銷售只有2%。恒生指數持續低迷原因之一就是缺乏科技股成分。
市場一個看淡說法認為現在股市升幅和實體經濟脫節是一個危險信號。這種經濟與股市掛鈎理論無論在理論和實證都是錯誤的。詳情不論，只說現在資訊科技股、醫療保健股和通訊服務股界別佔了標普500的52%，他們在今次疫情之中雖然有受到影響，但明顯影響不大，甚至有部分是受益的。客觀地說，納指上升有其道理。
好像高盛策略師Kostin認為美國股市昂貴，市場仍然存在風險，估計標普500今年最高升至3000點 ，但3個月目標價是2400，下跌風險18%。高盛認為投資者忽略了在未來4季銀行會有預計1030億美元虧損，公司回購減少，股息率下降以及美國及環球政治不穩定，因此減低比重，但仍然喜歡美國科技股和醫療保健股。高盛分析2020年公司回購主要是科技股的天下。科技股回購佔了55%已經批准的2020年回購金額，其中蘋果的500億美元回購佔了34%，其餘三個大回購是甲骨文（150億美元），Facebook（100億美元）和惠普（100億美元）。
摩根士丹利對沖基金部指對沖基金在5月份買買貨，總槓桿回升到3月初時候水平，主要買入科技股和電訊通信股，買入增長股沽出價值型股票。當然，科技股並不便宜，著名對沖基金經理Tepper也指亞馬遜、facebook、谷歌充分估值，但可不要將納斯達克指數和2000年時候比較，現時每一個基準都比之前健康。
看好科技股是一個中期看法，但不是說它會一馬直前。股市肯定會反覆，什麼時候都要控制風險。
shunwailee@hotmail.com
[你遜喂 牛熊共舞]
你遜喂：納指跑贏有道理
【專訊】股市投資方略有很多，可以長（方向/時間）可以短（方向/時間）。前周我在讀者會談室剛好向大家展示了一些範例：5月11日星期一分析，只要界別繼續輪轉，股市就沒有問題。星期二開市之後，我告訴大家我減少持貨，不是看好或看淡，而是整理組合需要保護利潤。尾市急跌，我增加了保險和擴大珈瑪，準備應對波動。5月13日動力股上升，疫情災難股下跌，長短倉兩面賺錢。5月14日股市低開，我也通知大家我減持空倉，也減少整個槓桿。中段之後，股市反彈，尤其是疫情災難股。5月15日美國限制半導體輸往華為，美股開市下跌，但是我在讀者會談室即時分析說我的感覺是頭條新聞不會有很長的效果。之後股市反覆然後全部收復失地。
同時，5月11日時提醒生化科技股升破高位，這個題材有兩天好炒。5月13日恒生指數下跌至23973點後，我認為會反彈，之後不足1小時，恒指反彈200點。5月14日提出白銀和石油是兩個突出的主題，翌日分別上升7.66%和4.8%。
如看好美國科技股 分段買入QQQ
以上都是短線的入市操作，中線投資我一直看好美國科技股，以納斯達克指數為代表的美國科技股也一直表現優於美國大市以至世界其他主要股市。納指市值已達到標指55%，也已經超過全世界其他指數的總和（當然不計算美國本身）。投資美國科技股最簡單的辦法便是分段買賣納指交易所掛牌基金QQQ。
我做了一個簡單計算，假設你在今年初時候持有QQQ（12月31日收市價212.61美元），持貨比率75%。在3月19日（我說是可以買入的低位的時候）增加持有25%——當日收市價177.66美元，平均價變成203.8725美元。到了4月24日，QQQ收市價213.84美元，你的持貨合計上升4.88%。即是今年環球股市大跌，仍然可以賺錢。
新冠肺炎令科技成必需品
科技股繼續風騷，一個簡單的原因是新冠肺炎傳染病帶來的結構改變不單止沒有影響一些科技股，對一些科技股反而是好消息。電子貿易、在線買賣、數碼付款、網上醫療……等都使到科技不再是方便，而是必需品。即使經濟或社會回復以前的正常，新科技模式只會愈來愈流行。Paypal新高，Shopify取代皇家銀行成為加拿大最大市值公司都不是意外 ，而是大潮流趨勢改變的例子。而且網上零售仍然有很大增長空間，好像美國餐飲業務的網上銷售只有2%。恒生指數持續低迷原因之一就是缺乏科技股成分。
市場一個看淡說法認為現在股市升幅和實體經濟脫節是一個危險信號。這種經濟與股市掛鈎理論無論在理論和實證都是錯誤的。詳情不論，只說現在資訊科技股、醫療保健股和通訊服務股界別佔了標普500的52%，他們在今次疫情之中雖然有受到影響，但明顯影響不大，甚至有部分是受益的。客觀地說，納指上升有其道理。
好像高盛策略師Kostin認為美國股市昂貴，市場仍然存在風險，估計標普500今年最高升至3000點 ，但3個月目標價是2400，下跌風險18%。高盛認為投資者忽略了在未來4季銀行會有預計1030億美元虧損，公司回購減少，股息率下降以及美國及環球政治不穩定，因此減低比重，但仍然喜歡美國科技股和醫療保健股。高盛分析2020年公司回購主要是科技股的天下。科技股回購佔了55%已經批准的2020年回購金額，其中蘋果的500億美元回購佔了34%，其餘三個大回購是甲骨文（150億美元），Facebook（100億美元）和惠普（100億美元）。
摩根士丹利對沖基金部指對沖基金在5月份買買貨，總槓桿回升到3月初時候水平，主要買入科技股和電訊通信股，買入增長股沽出價值型股票。當然，科技股並不便宜，著名對沖基金經理Tepper也指亞馬遜、facebook、谷歌充分估值，但可不要將納斯達克指數和2000年時候比較，現時每一個基準都比之前健康。
看好科技股是一個中期看法，但不是說它會一馬直前。股市肯定會反覆，什麼時候都要控制風險。
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