留意高收益債違約率上升風險
為穩定金融市場，美國聯儲局上月宣布重啟量化寬鬆，其後並稱不設上限。聯儲局由流動性緊絀高峰期每日購買約750億美元美國國債，遞減至最新上周每日平均購買約100億美元，顯示美國金融市場逐漸穩定，似乎央行入市幹預的需要已有所減退。
過去市況大幅波動下，較高評級債券繼
續顯現其應具之抗跌力。另一方面，環球高收益債券信貸息差雖由近10年高位(情況最差時)已有所回落，但息差仍遠高於長期歷史平均值，表示投資者仍然審慎。留意信貸息差收窄幅度各有不同，現時評級較好的一些高收益債(BB)於近期反彈較多，但評級相對低的高收益債(B以下)反彈力度較弱。須注意疫情持續下，個別企業違約甚至倒閉的情況或將持續上升。
另外，油價近日大幅波動且仍處於歷史低位，令一眾依賴石油或能源的國家及公司前景百上加斤，料信貸質素較差的相關國家或企業發行的債券違約機會或會漸增。
以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。
財富專欄 - 梁君馡 舊文
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