【大茶飯】中概股回歸之路（青冰）
【大茶飯】中概股回歸之路（青冰）
港交所行政總裁李小加上周表示，今年會是港股新股市場重要的一年，中概股回歸陸續有來。更多
港交所（388）行政總裁李小加上周表示，今年會是港股新股市場重要的一年，中概股回歸陸續有來。現時正在招股的網易（9999）及京東（9618
），是第二、三隻中概股回流，按網易的招股反應，有37萬人申請，超購三百幾倍，凍資逾二千億港元，比起去年11月招股的阿里巴巴（9988），在申請人數及凍資額上，都遠勝巴巴，以現時中港美的政治氣氛咁差，走資之說甚囂塵上，咁熱鬧的招股，相信令不少人跌眼鏡。
網易京東細節不同
上月美國參議院通過法案，間接炒熱中概股在美退市，港交所成為了受惠者，在這兩星期明顯跑贏大市，再配合恒指公司上月的改革檢討，接納同股不同權（W股）及第二上市公司加入恒指，整個配套似為中概股回歸打了強心針。李小加上星期話不是全部中概股會照單全收，合資格才要，青冰翻查上市規則19C章，清楚列明了第二上市的要求，上市時市值要400億元以上，或100億元但每年收入要有10億元，及要在外國上市至少兩年。
網易及京東，雖是同期回流，但在細節上都略有不同，網易並非W股，而京東雖有同股不同權成份，但不同權部分，係有20倍投票權，所以創辦人劉強東手持15%股權，卻有78.5%投票權，而現時港交所對第一上市W股的規限，最多只能有10倍投票權，再講白啲，日後要在美退市，在港成為第一上市，網易無問題，而劉強東就要犧牲一下改投票比例喇。如以恒指新遊戲規則睇，兩者是第二上市，符合規定，反而在美退市後，京東就唔合格，再諗深一層，現時第二上市仲未入得港股通，即使日後批准了，阿里巴巴及網易都無問題，京東反而因身份尷尬，略有阻礙。
現時市場傳聞，拼多多會是下一隻回歸股份，仲講到已提交上市申請，但拼多多是在2018年7月25日上市，至今仍未足兩個年頭，究竟在實行上是否可以提早交表，可能要問返港交所。如果戰友有炒開中概股，想就回歸香港而炒一浸，青冰奉勸戰友要睇清楚股權結構及上市歷史，先去落注。
青冰
http://www.fb.com/chingbing888
本周逢周二刊出
大茶飯 - 青冰 舊文
來源 source: http://hk.finance.yahoo.com
