【何車500】人保望浮水 可賺43% - 何車
北水南下加下增持港股，人保H股較A股折讓65%，業內最高，彈升潛力大。 互聯網圖片
上周四於12.28元薦買Beta最高的內險股中國太平（966），現價12.84元，3個交易日升5%。目標價重溫：18.7元，大把水位。今日推介PE與PB同
樣靚絕的中國人保（1339）。人保7年前以3.48元招股，現價2.54元，可望浮水。
1）去年，人保總保費收入5,553億元人幣，增11.4%；純利221.4 億元人幣，升71%，勝旗下中國財險（2328）的53%盈利增幅，往績PE僅4.6倍。財險為6.2倍，較人保高出3成半。
2）今年首季，人保保費總收入按年上升3%，純利70.61億元人幣，按年增20%，已相等於去年的32%。預測全年多賺8%，PE低至4.2倍，業內最低，中國太平5.5倍第二低。同業平均預測PE 8倍，財險6倍。
3）人保今年預測PB僅0.49倍，亦是平通同業，第二低的是中國太平的0.53倍。同業平均0.99倍，財險0.81倍。
4）北水南下加下增持港股，當然知道H股折讓大，估計加碼趨勢持續。恒生AH溢價指數3月下旬137.5，至今降至125.9（即A股平均貴H股25.9%），H股已明顯轉勢跑贏A股。H股折讓越大，彈升潛力越大。人保H股較A股（滬601319）折讓65%，業內最高，同業平均僅31%。
★人保目標PB 0.7 倍，已較同業現水平PB打了七折，股價潛在升幅43%，可見3.63元，剛越7年前招股價。大行目標價平均3.69元，平安證券睇6.14元，工銀睇6.8元。
同場加映：今年3月31日於5.38元薦買中海油服（2883），睇7.9元，周一收8.32元，升55%，超標。鴨子煮熟吃之哉，捨不得則斬邊留邊。
網易（9999）在港第二上市，招股熱熱鬧鬧，本周四掛牌，券商預測PE 24.5倍。襯托之下，網龍（777）偏低得多，有得炒。大行預測微盟（2013）PE 860倍（不是86倍），金蝶（268）預測142倍，恒騰（136）往績134倍，金山軟件（3888）預測79倍。本欄預測網龍僅8倍（彭博預測9.2倍），只及人家零頭。上周一於19.22元薦買，現價19.5元，升得好少，撈之哉。目標價重溫：34.1元。廣發睇37.7元，交銀睇36.6元。
何車
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