《大行報告》高盛下調冠君(02778.HK)目標價至3元 維持「沽售」評級
2013-05-20 13:48:02
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冠君(02778.HK)公布，收購中環花旗銀行大廈餘下三樓部份面積，以及四樓、五樓及六樓全層，涉及總樓面面積78,316平方呎，可租賃面積54,896平方米；代價21.55億元。高盛估計，收購令公司總資產增值約3.7%。
高盛表示，收購價相當於每平方呎27,521元，意味資本化率約2.8%。該行認為收購存在溢價，短期將攤薄每基金單位派息；加上美銀美林租約將於明年9月到期，以及今次新購入的樓面，料大廈空置率壓力進一步加大至15%。該行相信，租金水平亦在短期內持續受壓。另外，公司需要借款19億元作收購，這將令負債比率上升2.4個百分點至22.8%。
因此，該行將公司2013-15年每股盈測下調0.9-1.4%，目標價亦由3.1元降至3元，維持「沽售」評級。(ir/a)
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