《大行報告》渣打證券升金山(03888.HK)目標價至21.2元 料網遊收入倍增
2013-10-02 11:13:14
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渣打證券表示，上周五(30日)參與了金山軟件(03888.HK)舉行的投資者午宴，管理層就未來研發費用等開支增速少於預期，該行估計金山軟件下半年業績或優於預期，短期可推動股價上升；兼且公司旗下雲端業務的潛在利潤化，則料成為長期的利好因素。該行重申金山「跑贏大市」評級，並升目標價至21.2元，重申「跑贏大市」評級。
渣打證券指，金山軟件的網上遊戲仍為主要收入，管理層有信心該業務收入今年可達100%增長。該行估計，金山於2012至2014年網上遊戲收益的年複合增長率為23%，升至12.83億元人民幣。
渣打證券稱，金山亦考慮推出手機遊戲。其手機用戶已由6月的8,800戶增至7月的1.02億戶，目標年底前再提升至1.5億戶。該行預計雲端業務可於2015年起貢獻收入增長。公司透露，下半年的研發開支於收入佔比僅上升4個百分點，較該行早前預期低。預行上調2013至2014年盈測，料下半年盈利可按年增9%。(ce/w)
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