青心直說：撤資不是重點 - 胡孟青
■長和系再出售本港資產，著眼點應放在香港今時今日還有哪些行業是有潛力、有增長前景的。
從考慮出售百佳以來，到日前宣佈計劃分拆港燈，在這不足三個月的期間，長和系表明任何投資都要剔除政策不明朗因素：百佳面對的是甚麼公平反競爭法，而港燈的本港電力業務，利潤管制協議更不明朗。
老實說，電能實業(006)分拆港燈的計劃，是有點出乎意料之外：其一、以企業價值計算，港燈佔整間電能實業接近六成半的比例；其二、利潤管制協議仍然在談判當中，最快都要等到年底才會有結果，「超人」李嘉誠為甚麼連幾個月時間都不願意等？
不過，對整個集團來說，港燈既然佔電能企業價值比重最大，惟同一時間，盈利貢獻卻被海外業務迎頭趕上，由2008年的不足兩成，到去年底有超過五成，本港業務價值及貢獻不成正比的現象已相當明顯，剩下來的決定就相當容易了。
電能是從港燈起家，以本港業務製造現金，繼而四出併購，現在僅僅回歸基本步。李嘉誠沒有說錯，長和的確沒有撤資；繼港燈之後，本港一些高現金流、回報低的項目，可以不斷分拆在港上市，李嘉誠在港上市公司更可能會不斷增加，繼續都是留在香港；但長和系的海外投資比重就一定會同步增加。
香港要發掘新亮點
香港仍然發揮著一個另類融資中心的功能，然而與其刻意為李超人的一舉一動上綱上線解畫，一而再把目光固定在討論撤資、看淡前景等，卻忽略了更大的問題。其實應實事求是地，把著眼點放在香港今時今日還有哪些項目、行業是有潛力、有增長前景。
上海、新加坡金融業，如果繼續向前發展，而地產又因土地供應被買乾，商家再難尋求可持續回報，我們便應在鞏固既有行業競爭力之外，發掘新機會，製造新亮點，這是社會更迫切要做的事。
胡孟青
獨立股評人
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