信佳步入新增長期
2014/6/27 上午 08:44:50
網誌分類: 經濟
近日股市成交少暴升暴跌，但若果上市公司交出理想成績表，股價還是會穩定回升。
愛股之一信佳(912)
在周三午市休息時派成績表，由於盈利及派息均勝預期，股價午後即時上升，收市升幅接近6%。昨日，經過急升之後，股價在高位整固。 盈利增股息七厘以上
信佳是電子輕工業股，近年受制於工資上升及人民幣升值，以至出口市場不鎮，盈利下跌，上半年度，信佳盈利續有所減少，中期股息亦由七仙減至六仙，令股價處於疲弱狀態。但下半年業績好轉收復收地，全年盈利增至八千萬元，每股盈利接近三十仙，末期息較去年的七仙增加一仙至八仙，令全年派息維持於十四仙，現價股息仍在七厘以上。
近年，不少輕工業搬離珠三角，或到外省或外國，希望能減輕生產成本，但效果大多不理想。
相反的，信佳只是把在深圳的工廠以期貨的方式賣出，及在東莞買地建新工廠，既可套利，又可擴大自置工廠的面積。
東莞設廠提升毛利
新工廠已完工，信佳近期正搬遷廠房，把在深圳的兩處工廠投到東莞新工廠，生產線可增加超過兩成。同時，東莞的工資相對較深圳為低，將有利提升毛利，賣出的深圳物業，除了足夠支付在東莞買地建新工廠和宿舍之外，在新一年度帳簿裏，還會帶來一些特殊收益。
美歐日復甦定單增加
信佳產銷高級電子產品，包括寵物訓練器、高級音響、互動教育用具及WIFI模組等，主要是銷住美國英國和日本等地。
在中國內地，則繼開設寵物服務店之後，近期亦經營網店，網上網下相結合，已取得良佳成績，由於美歐日等主要市場均有復甦跡象，信佳定單增加，管理層對前景十分樂觀。
信佳近年主打寵物培訓器，由於推出新產品，在美國的銷情不斷上升。此外，來自日本有關互動教學用具的定單亦正在增加，令到這方面的盈利可望在新的一年回復正增長。
另一方面，人民幣匯價近月已轉平穩，有利出口及控制成本。
我估計信佳在新一年盈利可望有雙位數字增長，每股盈利可達35仙，派息亦會相應增加。
儘管信佳股價近期已從谷底反彈了不少，但現價仍只是二元樓下，還有上升空間，可趁整固時買入，盼「財息兼收」。
曾廣標
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