周顯 [昔日新聞]
》 描述股市走勢 四季論勝牛熊論(2014/06/04)
描述股市走勢 四季論勝牛熊論
2014年6月4日
【明報專訊】照我周顯大師的高見，用「牛熊」來描述股市的長期趨勢，並不很是貼切。那究竟應該用什麼方法，去描述股市的長期上升或下降趨勢，才是最好的呢？我的高見是，使用春、夏、秋、冬的四季周期。
四季周期是對大自然的描述，正如我前面所說，「相同的數學，不同的世界」，股市和其他的資產價格市場，以至於整個宇宙的多種事物，都有相同的共相，其中之一，就是周期。其實，從生物的生命，到消費品市場的「產品周期」(即市場學所謂的「Product Life Cycle」)，以至股市的牛熊周期，都可以用四季的春、夏、秋、冬來作描述、春天是發芽、夏天是生長，秋天是收割，冬天就完蛋，這種描述，比「牛熊」更加符合大自然的規律，也更加容易理解。例如說，所謂的「牛熊分界」，或者是牛市和熊市的一、二、三期，用「二十四節氣」的春分、夏至、立秋、冬至、大寒等等，去作形容，將會更加貼切。如果你同一個原始人，或者一個小孩子，去解釋什麼是牛市和熊市，倒不如用「四季論」去解釋，他會更加容易汲收到內涵。
對待股市 好比應付大自然
另一方面，在牛市或熊市時，應該使用的對應策略，其實只要化成了四季，便可以解答得更很清楚﹕我們在春天播種，夏天生長，秋天收割，冬天則吃存糧，正是「春耕、夏耘、秋收、冬藏」，我們對待股市，也應該使用相同的、對付大自然的策略。換言之，四季的策略是自然的描述，牛熊的策略則是arbitrary(武斷的)的說法，所以我認為，「四季論」比「牛熊論」更能貼切形容股市。
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[周顯 投資二三事]
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