新世界落後博升五成
2015年01月12日
傳統藍籌鋒芒去年11月後被國企蓋過，但踏入今年首季已呈復甦跡象，股價拾級而上，在熱身足夠後，預期升勢會逐步加速，目前正是上車最佳時刻。在本港樓價高企不下誘因下，藍籌地產股大有條件成為藍籌大翻身的火車頭，而最抵買的藍籌地產股肯定是新世界發展(017) ，以市帳率回站較合理的0.75倍計，目標價13.83元，比上周收9.08元，上升潛力達52%！
爆發力不容輕視
新世界股價長期偏低其實人盡皆知，但總是追不上同級地產股，估計非關資產與盈利實力，只要公眾或基金對其經營策略與作風的看法稍作改變，將評價與同級股看齊，新世界股價的爆發力自然不可輕視！
計至14年6月底，新世界每股資產淨值18.445元，現價市帳率僅0.49倍，為六大藍籌地產股中最低者，其餘五大地產股以新地(016) 0.78倍最高，其次是長實(001) 與恒隆(101) 的0.76倍，較接近的恒地(012) 與信置(083) 亦分站0.69倍與0.67倍。以六大平均市帳率為0.69倍計，新世界折讓達29%。
目前新地、長實、恒隆市帳率均站0.75倍以上水平，相信恒地、信置與新世界遲早可同站0.75倍，以此推論，上升潛力最大是新世界。以市帳率可回升至較合理的0.75倍為目標價，新世界可見13.83元，升幅52.3%，但恒地僅升9.2%，信置則漲12.2%。
新世界過去一年，一直跑輸同業，至今累升3.4%，但同期恒地累升35.5%，這或與恒地過去一年被李兆基不停增持有關，但信置市值最接近，也是過去多年經常同步升降的地產股，至今仍累升23%，可見新世界落後的程度。
新世界的偏低相信不會長期下去，以股價剛突破下降軌評估，目前應是最佳上車時刻。
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
