Follow Me：今年必買內銀揀光行
內銀與內險股自滬港通後表現如脫胎換骨，至今熱力未退，短期內仍宜集中火力專攻此兩大板塊，追落後此際最看好中國光大銀行（6818），目標5.80元，較上周收4.36元，升幅達33%。
內銀股板塊結構較複雜，主分中央四大銀行與股份制商業銀行兩類，光行屬於後者，於1992年8月成立，總部設於北京，經國務院及人民銀行批准，提供全面商業銀行產品與服務，因此衡量其投資價值宜與同屬股份制商業銀行比較。
而在港掛牌兼有A股的同類股，實際只有五家，以H股市值計，依序是交行（3328）、信行（998）、招行（3968）、民行（1988）及光行，以光行市值298億元計，僅及2,394億元的交行的12%，因此比較表現時較宜集中在信行、招行、民行及光行4股。
先看近4個月股價表現，因滬港通預期在去年10月通車，內銀股進入去年9月已枕戈待發，以去年8月底股價至今表現計，升幅最大是民行的41.7%，其次是招行28.5%、信行21.3%與光行20.4%，最落後是光行。
再看2014年預測PE，招行6.4倍，民行6倍，信行5.4倍，最低是光行的4.92倍，是第二個落後元素。
擁四大致勝因素
另一重要指標是PB，光行去年6月每股資產淨值3.534元人民幣，折約4.40港元，現價PB僅1倍，雖略高於交行的0.93倍與民行的0.95倍，但較招行的1.32倍則折讓24%，較四股平均PB1.05倍仍有4.8%折讓。以PB可與招行看齊而論，光行可升至5.80元。
再根據最新的AH折讓數據比較，光行A股（滬：601818）收4.60元人民幣，H股折讓達23.9%，但招行折讓僅有2.7%，而民行與信行則分別折讓19.8%與37.4%，但結合市值、預測PE、最新PB與AH折讓等四大因素，仍以光行得分最高，加上貨源歸邊（八大H股股東合持67.29%），預期短期上升動力最強，值得列為今年必選的內銀股！
高彰坡
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