利率回升影響深遠
我在2015年6月5日發表《利率回升已成定局》。利率回升有甚麼影響，以下三點值得注意：
第一，美國利率在1990年後持續下跌，見附圖一。因此，華爾街大部分從業員都沒有應對利率上升的經驗。
第二，截至2015年5月27日聯儲局的資本為582億美元，持有總資產44,640
億美元。聯儲局帳面上已錄得嚴重虧損。如何處理，值得關注。
第三，我在2015年1月9日發表《衍生工具比重高料成美市黑天鵝》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102v8qv.html，原文撮錄如下：
「根據美國貨幣管理局（OCC,Office of the Comptroller of the Currency）公布的2014年第三季數字，美國的銀行持有衍生工具合約總值239萬億美元，其中四間大銀行花旗、摩根大通、高盛及美國銀行合共持有222萬億美元，佔92.9％。花旗銀行持有70.3萬億美元，居第一位，見附圖二。
美國的銀行持有衍生工具總值239萬億美元，是美國GDP 18萬億美元的13.3倍，隨時觸發一場金融危機。」
總結：利率回升影響深遠，投資者必須提高警覺。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文
