財智語陸：反彈浪過後的焦點
■港股雖回穩，但散戶仍猶有餘悸，這種情況仍是有利後市。 資料圖片
恒指短短兩周，已由低位反彈約2,000點，但近日在不同飯局談股經時，發現不少朋友未及重新建倉，希望大市再跌可以再買貨。之前已跟大家分析過，股市升跌主要由市場資金流向及情緒主導，按目前情況而
言，港股已明顯入了強者手，而情緒上，散戶仍猶有餘悸，這種情況仍對後市有利。
自己亦有跟證劵行了解目前客戶群的倉位，有幾個值得大家留意的現象。一、要斬孖展的客人已斬得七七八八，目前入市的都是現金為主，而證劵行對孖展額度亦偏緊，如此一來再斬孖展壓力有限。二、今次大市由低位大幅反彈，之前走避不及的現金客戶，亦趁差不多平手或輸少當贏去減持倉位，希望重整旗鼓及等跌再買。三、部份散戶的期指倉位偏向造淡。
壞消息已消化
上周五港股再升，是因為A股期指結算日急抽所致，但綜合上述劵商的三個現象，反映目前投資者極為保守及虛怯，故我仍認為港股大幅急回機會很微。因為要令大市急跌，一定要有催化劑，觀乎最有力量被借題發揮的三座大山——希債危機、美息上升及A股問題，都已逐步被市場消化，故淡友暫時難佔上風。
大家或有疑問，目前內地經濟下行風險仍在，中資股吸引力大降，阿爺對A股的手段傾向維穩而非要再來瘋一次，A股上升空間有限，那麼港股何來再有空間再上？我認為指數反彈至現水平未必會大升，但資金有機會轉戰二三線股，故大家的焦點不是指數而是個股。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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