國策透視：牛市繫緊豬肉價
中央正在打一場史無前例的A股保衞戰，彈藥是否充足最為重要。在此關鍵時刻，後方卻傳來不利消息。內地價格指數中，食品類權重最高的豬肉價格近月急升。豬肉價格是通脹先行指標，影響貨幣寬鬆程度，因此其走勢歷來和A股相反。據業界推斷，此輪豬肉價急升將維持到年底，有可能
成為終結牛市的最後一根稻草。
經歷之前9個月跌勢後，內地豬肉價3月起轉升。統計局上個禮拜五公佈，7月第三周豬肉價升至約每公斤28元人民幣，比第二周升7%，比起3月升幅達兩成。夏天民眾食慾較低，豬肉價卻越升越急，情況反常。
此輪豬價急升主要源於供應不足。由於之前豬肉價下跌，豬農減少飼養豬仔。更由於地方政府治理環境，即使3月豬肉價回升，但內地豬仔數目仍持續下跌，直到6月才回升。預計這些新增豬仔最快年底才能上市。
中央習慣以行政手段幹預市場，但豬肉供應需服從自然規律，因此價格升勢無法更改，勢必推高通脹。豬肉價飆升亦將令民怨沸騰，均令中央在進行貨幣寬鬆時不能放開手腳。
中央推行暴力救市以來，招數盡出，彈藥已經無多。市場上視再減息降准為中央仍可使用的重磅武器。另外，人行以無限QE，提供資金予證金公司托市，變相亦是在放水。一旦市場認為中央沒有再放水空間，投資氣氛必然逆轉。
【投資錦囊】
A股保衞戰正值關鍵時刻，內地豬肉價格急升引起關注，由於供應不足，升勢在年底前無法扭轉，或將影響人行放水。
炒作指數★★
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