股場放大鏡：金融從業員好頭痕
港股上周日日跌仿似無底深潭，說是外資大撤資一點也不為過。截至上周五，港股總市值已跌穿25萬億至24.9萬億元，對比5月初31萬億元，已經劇減兩成，股市下跌原因之一是人民幣升值預期幻滅，外資將過去幾年買下的中港資產一併計數離場。
過去兩三年，外資買得最
多的資產之一是人民幣點心債，去年點心債發行量達到4,510億元（人民幣．下同），創單一年歷史新高，今年首5個月發行量較去年同期減少一半，但即使如此過去兩年半總發行量仍達萬億元之巨，這些資金買入發行債息偏低的點心債，十居其九旨在其人仔升值潛力，唔通真係貪其息低嗎？如今人民幣不升反跌，斬倉離場是唯一選擇。
當資金離場，下一個連鎖效應是熱錢離開香港，此對本港長期低利率有深遠負面影響，不可不防。至於股票日日跌，散戶未算最傷，對沖基金才輸得緊要，尤其過去一段時間接配股貨源的基金，是即中貨即輸，如匯銀智慧社區（1280）即接placement即輸，折讓一成即每股1元配股以為好抵，轉頭幾日便跌至0.67元勁蝕三成幾，完全無仇報。
可以預期，配股活動將有一段較長時間大幅減少，上市公司要集資好可能只得供股一途，此對上市證券股極度不利，今年下半年港股已經預咗無波幅無升幅，若然成交激減再配合集資減少，金融從業員都幾頭痕。現時惟有寄望內地再減息降準，市況好轉後細價股才有得炒。
歐陽風
本欄逢周一、四刊出
歐陽風
股場放大鏡 - 歐陽風 舊文
