青心直說：誰是央改的原罪人
國務院昨啟動國企改革新進程，提升規模經營效益與海外競爭力。 資料圖片
不可思議事件又一宗，昨天在本欄稿件傳出前，冷不防國務院啟動了國企改革新進程，印發《關於深化國有企業改革的指導意見》，試圖透過改革引入民間資本，提高國企的資本回報，提升規模經營效益與海外
競爭力。惟只要稍稍用腦思考，問幾個問題，即可知央改是個不可能完成的任務。
市場愛與股價掛鈎
國有資產營運公司的原意，是效法新加坡淡馬錫，與國家及央企之間設一道牆，國家不可能再像以往般施加影響。可惜，國家不涉及國企營運，在中央經濟增長目標堅定不移的情況下，是注定行不通，國家始終要保經濟增長數字，無可避免要指令企業協助。經濟問題的暴露，令當局對國家及企業兩者之間的關係，可能會出現倒退。你看，現在由國家做股東的內地銀行業，高管是正部級，都經常被批評貸款欠積極，國家資金持有的中資券商也接連被「貼堂」，相繼牽涉違規，造成大跌市，中央現在又怎會放手讓他們自行經營？
其實，在現市況環境下，央改亦篤定難以推行。最簡單的是，央企由始至終，大部份是體現價值行先，強化營運次之，股市現在還可發揮體現價值功能嗎？再者，多間央企都跌至一倍以下賬面值，這個時候搞兼併，總會有一批人會大罵國有資產流失。中移動（941）前董事長王建宙說得好，市場對央改近乎毫無認知，樣樣只會跟合併及股價即時掛鈎，或者罵央企借央改博大霧之前，更要怪責市場才是變相推動急功近利式投機央改的原罪人。
胡孟青
獨立股評人
胡孟青
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