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中興績優宜中長線
A股進一步限制期指買賣，但利好有限，中港股市昨日相當飄忽，恒指大部分時間升升跌跌，主要跟隨A股波動，收市報20583點跌257點。恒指低位20579點，低於前低位，但技術指標沒有再創新低，出現底背馳，估計大市已相當接近短期底部了。
市況飄搖，選股
當以基本因素為先，買入績優股即使坐艇，心理壓力亦會輕一些。中興通訊（763）早前公佈中期業績，期內營業收入459億元（人民幣．下同），按年增長21.76%，歸屬於上市公司股東的淨利潤達16.16億元，按年大增43.26%，毛利率同比上升0.6個百分點至30.1%，預期未來兩三年中興可以維持佳績，可作中長線持有。
中興中期業表現出色，主要由4G產品銷售及非電訊相關產品帶動，此外海外主要競爭對手合併緩和了競爭，都使毛利率得以上升。花旗預料中興下半年收入可以維持快速增長，毛利率會進一步擴闊，預期在全球電訊商大增4G及固網資本開支之際，中興可成為主要得益者，而中國政府推動之本地研發及生產，更會為公司非電訊業務帶來長遠增長動力。
集團設備收入上半年增升30.6%，中國市場增長37%、海外市場增長20%，預期中電信（728）及聯通（762）增加4G及固網的資本開支，為中興盈利增長帶來動力。海外市場方面，4G建設需求正從發達國家向新興市場轉移，作為行業龍頭之一，中興當可受惠於全球網路建設潮。
其非電訊業務規模逐漸增大。中興續加大研發投入，佈局新興領域如無線充電、智慧城市、大資料平台，集團未來發展將不再局限單純的設備供應商，未來可成另一主要收入來源。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
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