財智語陸：樓市最多調整一成
■如基金正憧憬深港通而增加MSCI香港指數的比重，持續追貨便會再推高港股。 資料圖片
港股大升，市場眾說紛紜，其中一個原因仍是憧憬深港通短期開通，可是周三部份在深圳掛牌的H股，如東北電氣（042）已大幅上升，但卻未有惠及恒指，所以此因素機會不高。
另一
個市場憧憬的因素，乃是中國的通脹壓力不大，反而有通縮壓力，所以人行有機會在年內再一次「雙降」。可是昨日A股並沒有大升，而在港股中表現較理想的內銀A股，亦不如H股般顯著上升，所以機會亦不大。
最有可能應該是摩根士丹利將MSCI香港指數的評級調高至「增持」，主要因MSCI香港指數自8月份開始受到MSCI中國指數表現影響而下跌9%，不過現時情況已經逆轉，加上目前MSCI香港指數的歷史市盈率較MSCI亞太區指數折讓6%，所以大摩認為港股具吸納價值。
基金追貨或推高港股
相信此報告的確令部份基金重新追入港股，而美電昨日再度跌穿7.751水平，亦反映出港元又再轉強，資金可能再度流入香港金融體系內，並在短期內再度流入港股之中。就算昨日大市急升，成交仍不足800億元，但亦不代表港股的動力不足，因為如果基金正憧憬深港通，因而增加MSCI香港指數的比重，那麼持續追貨便會進一步推高港股。
事實上，港股的市盈率的確偏低，正受加息影響的信置（083）昨日升幅達4%，但股價仍較NAV出現極大折讓，就算樓價短期跌20%，股價亦已反映有關因素，更何況本地樓市暫時沒有大跌的風險，調整空間只有10%。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
財智語陸 - 陳永陸 舊文
