即市新聞
16/03/2016 10:46
《談國論企－黎偉成》歐美東盟外需恁弱累中國出口前二月急轉直下
《談國論企》中國的對外貿易存困日甚，特別是（甲）出口於２０１６年２月份情況有進一
步惡化，主要受困於歐盟、美國、東盟等主要市場的需求異常恁弱，而（乙）進口減幅即使有所
收窄，顯
政府之挺內需政策似初見微效。從中國製造業採購經理指數（ＰＭＩ）於是月份卻見（
ｉ）新出口訂單和（ｉｉ）在手訂單收窄收縮的幅度，和（ｉｉｉ）生產經營活動預期由收縮轉
明顯擴張，則頗有良性的啟示，又不宜對外貿的中期前景看得太淡也。
＊如歐美開始積極扶持實體經濟前景未必太淡＊
來自中國海關總署所發布的最新數據，中國的進出口貿易於２０１６年２月份的表現相當不
濟事：進出口於是月份達１﹒４３萬億元同比減少１５﹒７％，比對上一個月的９﹒８％減幅多
減５﹒９個百分點，不僅扭轉２０１５年２月份１﹒７萬億元尚增１１﹒３％之增長態勢，並使
１－２年累計所達３﹒３２萬億元大幅減少１２﹒６％，相對於２０１５年前兩個月３﹒７９萬
億元僅減少２％的情況，有明顯的倒退，唯是整體對外貿易仍有好與壞之差異：
對進出口造成嚴重負面影響者，當然為（一）出口，於是月份達８２１８億元同比減少
２０﹒６％，比對上一個月的６﹒６％減幅多減１４個百分點，並使１－２年累計１﹒９６萬億
元大幅減少１３﹒１％，與２０１５年同期２﹒２６萬億元尚增１５﹒３％的情況，大有天壤之
別，因（Ｉ）中國於２０１６年前２月對歐盟的出口累計３３６８﹒４億元，同比減少
１０﹒７％，而２０１５年同期則為３７７７億元的同比增加１３％，一減一加之落差為
２３﹒７個百分點；（ＩＩ）對美國的出口３５２６億元同比減少１０﹒９％，比２０１５年同
期３９６７億元增２１﹒２％來回相去３２﹒１個百分點，落差更大；（ＩＩＩ）對東盟的出口
２３８４﹒４億元同比更大幅減少２０﹒４％，更較２０１５年前２月的２９９９億元增加
３８﹒４％，更屬急轉直下之況。
由是（二）一般貿易前２個月外銷１﹒１２萬億元同比減少１２﹒６％，不僅比對上一個月
所減的２﹒７％減幅多減９﹒９個百分點，而２０１５年１－２月１﹒２８萬億元同比則大幅增
加２６﹒９％，但進口７５３２﹒７億元同比減少１３﹒２％，又比上年同期８６９３億元下降
２４﹒９％的減幅有明顯的收窄，仍出現貿易順差３６３０億元和比２０１５年１－２月的
４０８８億元減少１１﹒３％，其中電器及電子產品出口４８７３億元同比減少７﹒２％，比１
月份的６﹒８％減幅多減０﹒４個百分點，而２０１５年１－２月份累計達５２７９億元同比增
加１５﹒３％；和機械設備３２２５﹒２億元同比多減３﹒３個百分點為１２﹒６％，上年同期
則增２﹒８％。一般貿易於整體出口佔比達５６﹒５％，反映出具較大增值能力的商品出口有較
強的競爭力，頗配合政府力求之穩中提質的發展要求。
（三）加工貿易於前２個月的出口達６２９７﹒３億元同比減少１５﹒９％，比１月份的
１４﹒３％減幅擴大１個百分點，此數於２０１５年前２個月達７５０１億元同比減２﹒３％，
其中主要項目如服裝、紡織品、鞋類、家具、塑料製品、箱包和等皆扭轉上年同期呈相對可觀的
升幅而普見回落，僅玩具業尚保持輕微增長。
＊進口鐵礦砂石油成品油比保增長有良性啟示＊
但中國對主要市場的出口前景，又不須過分看淡，理由為（Ａ）歐洲中央銀行行長德拉吉於
３月１０日的議息會議後所言「只會在極端的情況出現時，才採取進一步減息行動」
（Ｆｕｒｔｈｅｒ ｃｕｔ ｗｏｕｌｄ ｂｅ ｈａｐｐｅｎ ｏｎｌｙ ｕｎｄｅｒ
ｅｘｔｒｅｍｅ ｃｉｒｃｕｍｓｔａｎｃｅｓ），語可見德拉吉對歐央行推行現階段之量寬政
策所產生效應感到信心，故實際是正面之見。如歐元區經濟情況回穩，也許會使中國對歐盟的出
口於下半年有回升之道；和（Ｂ）美國經濟即使反覆，但基調堪稱不太差，尤是是勞工市況，就
業情況不斷改善，很主要是受困於工資基本停滯不前，始使消費零售及以住宅為主的房地產市道
未能穩定好轉，要看就看美國的勞工工資有否重納升軌新向，由是中國對美出口有望回穩轉增。
需要指出另一個重點，當然為（四）進口，於２０１６年２月份６１２３億元同比減少８％
，比對上一個月７３７５﹒４億元的１４﹒４％降幅少減凡６﹒４個百分點之普，遂使前兩個月
累計１﹒３５萬億元所減之１１﹒８％，比１月份１７﹒５％之減少減５﹒７個百分點，更較
２０１５年同期１﹒５３萬億元的１９﹒９％減幅少減８﹒１個百分點。
進口於２月份減幅明顯放慢，惹人注目者更是商品結構中有多個主項顯然有改善傾向，包括
：（ａ）鐵礦砂１－２月份累計１﹒５５８萬億元同比增加６﹒４％，比１月份的１﹒１％漲幅
多增５﹒３個百分點之普，雖與每噸均價２８７﹒２元同比減少３３﹒３％有關，但此數只高於
１月份約０﹒９個百分點，意味生產需求有所回升。同樣有良性態勢的進口商品為（ｂ）原油進
口１－２月份累計５８４９萬噸同比增加９﹒３％，扭轉１月份２６６９﹒１億元尚減４﹒６％
，反映出境內需求有所增加，此說可印證於進口每噸均價１６５４﹒６元的同比減少的幅度，基
本維持於３６﹒７％的水平；（ｃ）成品油進口增加５﹒５％至５３０萬噸，故涉及之價噸
２２３６﹒４元和同比減少２５﹒４％，可見中國之增，亦屬可接受的增長形態。
稍為差勁者，為（ｄ）煤的進口量２８７７萬噸，同比減幅較１月份多減１個百分點至
１０﹒２％，但進口均價每噸３１１﹒２元仍大幅減少２５﹒１％，和（ｅ）鋼材進口１８６萬
噸同比仍減少８﹒４％，只是比１月份所減少的１９﹒６％少減１１﹒２個百分點，即２月份同
比有所回升，而平均每噸價格６５５５﹒７元的減幅１２％，比１月份所減的９﹒３％有所擴大
。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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