Follow Me：和諧汽車屬大超值
港股回軟，有利奉行人棄我取超值股的價值投資法尋寶，今日對象是和諧汽車（3836），目標6元，博升54%！
和諧在內地銷售汽車及提供售後服務，最大優勢是現價大幅落後主要同業寶信汽車（1293），加上全力策動進軍新能源電動汽車製造業有突破
發展，與鼻祖比亞迪（1211）比較，更落後幾條街，因此無論以全隻汽車銷售股或半隻電動汽車股評估，現價都屬大超值。
合理股價6.68元
首先看股價過去52周表現，和諧現價3.90元，較去年3月16日收5.93元，累跌34%，但同期寶信累升9%、比亞迪更大漲17%。
再比較兩大基本參考數據，和諧現價PE6.4倍，比寶信的14.6倍，折讓56%；和諧PB0.94倍，較寶信的1.44倍，折讓52%。
和諧市值64億元而2014年賺5.4億元人民幣，前者只及寶信市值124.8億元的51%，但盈利則佔寶信2014年賺7.06億元人民幣的76%，理論上PE也應折讓24%計，和諧PE現階段起碼值11倍，合理股價是6.68元，無獨有偶，高盛於去年12月份的報告，將和諧目標價由5.87元調高至6.34元，與目前合理估值十分接近。
若以PB折讓同幅收窄為24%伸算，和諧PB值1.47倍，和諧合理股價企6.12元。保守一點，目標價6元達標可能性極高，因自去年6月高峯11.76元大跌75%至9月谷底價2.96元後，兩個月即勁彈1.2倍至6.73元，今次由年初低位3.77元反彈，只要恒指返回去年11月底水平，和諧挑戰6.73元機會不弱，因進軍電動汽車業去年底才有重大突破，有助提升今次爆升動力。
和諧去年底將名下綠野汽車的55%股權售予和諧富騰，作價為2.18億元人民幣，後者為和諧、台資鴻海及深圳騰訊的合夥企業，而和諧佔後者的39.2%權益，等同專攻電動汽車製造的綠野引入中台兩大企業，前景惹人憧憬，以半隻電動車股比較PE達195倍、PB3.38倍的比亞迪，吸引力不言可喻！
高彰坡
本欄逢周一、三刊出
高彰坡
Follow Me - 高彰坡 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com
