曾淵滄專欄 2016年4月22日
曾淵滄專欄：宜買公用股暫避險
■不久前滬綜指在沒有任何利空消息的情況下下跌，跌破3000點心理位置。 彭博資訊
恒指再升1.82%，不過，A股依然下跌，A股跌得莫名其妙，令人擔心。因此，過去一段日子未入市的人不妨暫時觀望，不必急著入市，小心A股出現甚麼特大的利淡消息而影響港股，恒指的短期走勢可能很飄忽。
不久前，當上證指數剛剛由下升穿3000點的時候，內地傳媒，市場聲音都在努力地唱好，但是，唱來唱去都唱不起，反正在沒有任何利淡消息的情況之下下跌，跌破3000點心理位置。
恒指大幅上升，但是，中電（002）與電能（006）這兩隻公用股股價都逆市下跌，向來，公用股是避險股，當大盤下跌時，有人買公用股避險，但是，當大盤回升時，投機者會覺得已不需要避險，可以冒多些風險追正在急速上升的股，資金不夠的人只好賣掉手上的避險股而轉買當炒股。不過，如此買進賣出，最終所有的股都是高追低賣，賺粒糖或一無所獲，要知道，股市永遠是陰晴不定，看到某一個板塊升了才追，一定是付高一些的價格，明天，這個板塊跌了，拋掉轉去買另一個板塊，拋掉時又是以較低價賣掉，所追的另一個板塊又是高追。
我認為，目前股市仍然陰晴未定，因此避險股的避險作用隨時可以發揮，說不定你今天賣掉了避險股，明日大盤下跌又得高價追回避險。
還有，目前公用股正處於高回報期，不但是避險股，也是高增長股，所以中電與電能的股價都能創歷史新高，目前公用股處於高回報期是因為超低息環境已經維持很長日子，而且還會繼續保持超低息。
曾淵滄
財經評論員
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