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2016年4月8日 星期五

對沖國度 - 黃國英 2016年4月8日

對沖國度 - 黃國英 2016年4月8日




港股指數
投資者一方面拋售中資金融股,另一方面則力托騰訊(00700)和部分本地藍籌股。情況繼續近期的趨勢,市場離棄中資金融股,不過內地的資金相當充裕,業務穩定、有前途的公司,仍然受到投資者的追捧。

即使是外圍市場,市況同樣呈現兩極化發展,亦反映市況不會太好也不致太差。預期指數只會上上

落落,而不會出現太大的升幅或者跌勢。現時的市況下,投資者在操作上再度回復要按基本因素行事。

對於專業的基金操盤者而言,這是一件好事,因為作為表現基準的指數,在未來一段時間的表現,只會是乏善足陳;與此同時,現在要選中股票並未算太難,所以估計不少基金將有力在第二季跑贏大市。

挑選具質素中資股

策略上,現時仍然可以買入質素較佳的穩陣中資股,作為部署。因為在經歷了年初頭兩個月的大幅波動後,很多投資者在心理上尚未復原,缺乏戰意;但其實近來市場出現了不少利好的發展:首先是日圓大幅升值,美元兌日圓與早前的高位相比,已經下跌近一成。日圓的大反彈,可以幫助紓緩人民幣的貶值壓力。

另一方面,油價自早前的跌勢中穩定下來,也是一項有利的發展。換言之,年初兩大引起恐慌的源頭,已經平復。此外,內地推行寬鬆政策的意圖,亦相當明顯。所以現時不妨選擇性地吸納前景理想的實業型公司。

至於較長遠的發展,可以預料恒指的代表性將會日益下降。由於中資金融股與少數強勢股互相拉扯,很多投資者不會再理會恒指的走勢,因為已不能以此掌握市場去向。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,本人客戶持有騰訊)

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