【健談匯市】日圓急升市場又有憧憬（陳健豪）
筆者在剛過去馬不停蹄過去馬來西亞第四大城市古晉及亞庇主講講座，自5月底起已連續幾個週末都需要出席講座，加上下週六亦會跟王冠一教授在旺角舉行一場更大型講座，可謂人都癲。不過從另一角度看，有這樣的需求才有這樣的講座，講座多少也反映了投資者對外匯投
資的興趣，背後的原因很多，環球經濟持續未有起色令股市風險上升是原因之一，始終還原基本步，股價上升其中一個動力來自公司盈利增長，相反外匯交易由於是相對概念，亦可24小時相向買賣，即使環球經濟再差，仍可找到一個相對地無咁差的貨幣，因此外匯投資可謂無懼世事變改。
另一方面，股市投資者缺乏亮點，只受外圍因素影響，在六月份都集中留意美國聯儲局能否在未來數月加息以及整個華爾街相當關注的6月23日英國脫歐公投結果，甚至即將舉行的西班牙大選、美國總統大選等一系列政治事件，都是下半年市場極為關注的事件，環球債息持續破底，甚至高達10萬億美元債券已跌至負利率，大家都同意債市已經極為瘋狂，但又無法改變投資者繼續擁抱債券的決心，即使要貼錢都繼續買債，其中日本10年期債息跌至-0.165%，英國及德國10年期債息亦分別跌至1.229%及0.02%的歷史低位，其中德國已接近0%邊緣。除了因各央行無止境的寬鬆政策外，對下半年面對眾多估計不到最終結果之風險亦屬另一原因。執筆時在飛機上，數小時前美國又發生槍擊案，避險主題繼續發酵，不過此類事故影響短暫，可能炒作兩日後將失去炒作興趣，難登大雅之堂，這個接火棒遊戲瘋狂到甚麼時候大家都不知道，只要市場仍有下一個傻瓜願意接貨就可以繼續下去，但目前已見大行高盛及債王公開唱淡債市，正如筆者早前所言，債市將成為下一個主要戰場機會越來越高。
執筆時環球風險飊升，其中英鎊受脫歐公投民意調查影響就跌至1.4120支持位，未見明顯反彈下，阻力暫以5月低位1.43，支持位於1.40水平。而本週其實重點還在聯儲局及日本央行議息，其中日本央行預期變動不大，不過市場仍舊對加碼量寬及加碼負利率念念不忘，而議息前受避險情緒帶動，日圓再度急升至105水平，令本無期望的投資者又多一分憧憬，央行一舉一動對日圓及日經指數必起風浪，因此市場反而對聯儲局無甚期望下，日圓或為本週帶來交易機會。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
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