圓方集：良心銀行何處覓
■曾經是世界估值最高的美國富國銀行傳出偽造戶口醜聞。 資料圖片
這邊廂，德意志銀行（Deutsche Bank）被傳資不抵罰，那邊廂，曾經是世界估值最高的美國富國銀行（Wells Fargo）傳出偽造戶口醜聞。
金融風暴後，德銀曾被譽為是歐洲最穩健的銀行，相
對起蘇格蘭皇家銀行被英國政府接管，處境有天壤之別。我當時奇怪為甚麼它能獨善其身，因為如果談到利用資產表（低息）去做生意，德銀絕對不比蘇皇保守。
轉眼又是一個十年，德銀的投行業務每況愈下，投放大量資源在投行，業務卻趕不上美資大行，歐元負息率影響收入。雙總裁之一的Anshu Jain去年7月黯然下台。今次德銀觸雷是推銷按揭債券手法不當，被美國司法部提出罰款140億（美元．下同）。今天德銀的市值大約在185億元，差不多是恒生銀行的一半！
其實這140億元只是美國司法部的建議，據聞美國司法部近日新大佬上場，要向銀行來一個下馬威，這140億元只是個開價而已，本屬保密。一般估計庭外和解罰款會在50億元左右。然而，已經千瘡百孔的德銀受此驚嚇後，股價急挫8.5%。
和很多大行一樣，今日的德銀亦曾經歷數次的大規模併購。1989年收購老牌英資證券商Morgan Grenfell、1999年收購美國信孚銀行；信孚當日是全球衍生工具產品的龍頭，德銀收購了信孚之後亦大力發展衍生工具業務。衍生工具業務的風險很多時在資產表上都看不到。
富國醜聞惹關注
轉個頭，讓我們談一下富國銀行近日遭遇的厄困。富國銀行定位是以服務中小企業客戶為主的社區銀行，絕少沾手常被坊間咎病的投資銀行業務。其市值曾經和工商銀行（1398）叮噹馬頭，被譽為是全世界最值錢的銀行品牌。這次的醜聞源自有不少富國銀行的職員為了達到銷售目標，未經客戶同意私自開設了近200萬個銀行客戶戶口。此事被揭發後，導致接近5,300名員工被辭退，相等於銀行的2%員工。
剛引咎辭職的前總裁史坦富（John Stumpf）跟一般華爾街銀行大亨不同，他並不是長春藤大學出身、入職亦不是惹人羨慕的投資銀行。
他是明尼蘇達州人，第一份工作是在麵包店幫工。大學畢業後在家鄉一小銀行裏擔任收集壞賬的工作。史坦富1982年加入明尼蘇達州的Norwest Bank，逐步升至首席信貸官。Norwest Bank在1998年被富國銀行收購，史坦富成了美國西南地區主管。2007年，他升任富國銀行總裁。富國銀行上月和美國政府達成協議，被罰款1.9億元。相比之下，史坦富事發期間的總酬勞是1.01億元。
銀行屢遭人垢病都是因為管理層和社會大眾的利益不一致，但在資本主義社會，這矛盾是永遠存在的，除非銀行變了是社會福利署的子公司。
張宗永
思博資本高級合夥人兼亞太區總裁
本欄逢周一刊出
張宗永
圓方集 - 張宗永 舊文
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