迎合環保國策聯塑闖七元關
2017年02月13日
雞年尋寶，中國聯塑(2128) 憑估值吸引、業績年年穩增、業務食正環保國策及技術表現向好等正面因素，股價年內有望重闖7元大關，並挑戰15年所創的歷史高峯7.80元。
聯塑產銷塑料管道及管件，旁及家居建材產品，去年10月突斥資5億元
人民幣入股上海巴安水務(300262)6.8%權益，將業務拓展至目前內地最吃香、食正國策的環保市場。巴安從事污水處理、海水淡化、天然氣調壓站及分佈式能源服務，有利聯塑向一站式環境保護服務供應商的新發展方針邁進一大步，大大提高其投資估值！
以一家年年營業額與盈利均保持穩定滋長的企業而言，肯透過入股或併購可發揮長遠商業協同效應的業務，值得尊重及提高其估值水平。聯塑的塑管產品配合巴安的污水處理技術，可刺激相關產品銷情，預期今年盈利有突破增長，支持股價長期平穩發展。
從基本因素分析，聯塑估值已相當吸引。現價市盈率9.3倍，以16年中期多賺13.2%至9.12億元人民幣為據，只要下半年保持同一水平，全年預測可賺18.2億元人民幣，增12.3%，每股盈利折約0.66港元，現價預測市盈率僅8.3倍。若與環保水務股如中國光大國際(257) 預測市盈率17.2倍，以及粵海投資(270) 的14.6倍比較，分別折讓51%及43%。
聯塑現價市帳率1.46倍，亦比光國的2.61倍及粵投的2.11倍仍有44%及31%折讓。預測聯塑每股資產保持5%以上增長，預測市帳率只有1.38倍而已。
聯塑股價15年3月的大升浪，只需兩個月便大升1.3倍，只可視為非常時期的特殊表現，但16年2月至10月的上升浪達57%，非因大市癲狂，純靠本身實力，因此以此為據，預期由16年12月低位4.61元啟步的新升浪，只要能做到同幅及需時相若，估計今年7月左右即有上試7.24元的潛力，比現價可升32%！以15年市盈率曾高企13.3倍計，聯塑預測市盈率若同站13.3倍才止步，今個浪頂可能高至8.80元，重遊舊峯非不可能！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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