高山行快遞 - 高山行 2017年12月1日
【高山行快遞】東嶽回氣完成闖高峰（高山行）（DEC 01）
2017-12-1 9:55:22
東嶽(00189.HK)在5元關口反覆調整之勢已接近完成，若非遇著大市回調，相信早已爆發淩厲第二升浪，所有指標都顯示今年業績大豐收及派高息之兆，又是一隻可以直指10元大關的穩陣之選。
東嶽身價一直被長期蒙蔽，本業高質高端材料，近幾年多事之秋已告平伏，展現眼前的是一片勁的復興動力。事實此股早已在2009年開始大發力，乘著強勁業績推動搶上新高之位，惟其後爆出前僱員挪用資金醜聞，致令股價長期停牌兼重返低位，而公司亦趁機來一次大洗太平地，例如將財務官及執董撤換，引入嚴格監管，所以帳目管理較其他同業更清更純！
管理大重整後，業績已見大翻生，首先是去年成功扭虧為盈，大賺5.88億元(人民幣.下同)，並豪派每股10港仙股息！今年上半年再上一層樓，中期純利7.1億元，大增1.3倍，期內毛利率大增10.8%至31.4%，可喜的是包括高分子材料、製冷劑、有機矽及二氯甲烷、PVC燒鹼等四大主業都同有平均強正增長幅度，涉及產品在精細化學品、特殊化學品、高端氟矽電子、醫藥專用品及高端應用如軍事、航空、汽車、電子及建築材料行業中都大派用場，增長空間奇大。
未來更大發展重點在含氟高分子材料方面，旗下山東華夏神舟新材料的產品技術門檻特高，附加值強，在國內市場上能大規模生產的企業甚少，市場靠進口比重較大，令東嶽有著巨大填補角色，實現「兩個替代」策略，現正積極擴大產能，研發高端新產品，提高產品品質，趕超國際先進生產水平。
以上半年佳績判斷，現時的2017年市盈率僅8倍，上一年已有豪派股息前科，今年業績再創高峰，相信大派送機會甚高，而此股過往有曾高做10港元大關的紀錄，伸算市盈率還只是16倍，以一隻具壟斷地位的特殊專有產業股而言，仍是相當可取，所以在6港元關口回調一段時間後，短期應是策動新升浪的時機，現位上車相當吸引。
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