恒生指數
上周五有頗多強勢股回吐，特別是內險股，由另一批股票接力。當然是瑕疵，不過如果要求整個市場都在52周高位才算是真牛市，那麼永遠都肯定只是無方向的整固，因為等極也不可能會人齊。
自己作為贏家一分子，應該有資格分享，因應股票相對強弱，組合稍為微調，加強防守力及提升值博率是十分正常。
人同此心，股票便有分化的走勢，絕對不代表大家想大舉撤退。
買價外Put作保險
未來這兩三個交易日，主打策略應該是準備防守，美股升勢加速得實在太快。參考上兩個月的經驗，日本、南韓以至香港股市，都在一段脫韁式急升之後出現過較大幅度的回吐，始終高位破完一個又一個，停留時間太短，考驗不夠多，未曾在投資者心目中建立一個較穩固的新價值觀，萬一掉頭，就會有頗多獲利盤湧現。
不應該大舉減持甚至做淡，估頂始終不是理智策略。最簡單是趁勢酌量降低倉位，又或者買些價外Put作保險，反正期權金相對便宜。自己管理資金多，轉身欠靈活，需要超前兩三步部署，一般散戶是可以等調整起動才反應，做定心理準備，屆時就不會手忙腳亂。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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