特朗普市?
2018/01/08 08:39:48
網誌分類: 經濟
美股杜指上週五勁升220點，再創歷史新高，主要和就業和薪酬有關。美國公布去年12月非農就業新增職位14.8萬個，不及預期的19萬個，更遠差過對上一個月的22.8萬個，失業率維持在4.1%，但比較利好的是工人平均時薪較上月增
長3.5%，增長速度顯著高於全年的2.5%。
值得注意的是12月係美國零售消費旺季，但就業報告顯示當月零售業職位不升反減2萬人，係唯一職位減少的行業，全年計，零售業職位較2016年減少了67000個，而美國2017年整體的職位增長為210萬個，增長略少於2016年的220萬個。
然而，美國上週五公布剛過去節日銷售成績不差，大部份的零售商表示銷售明顯增加，Mastercard估計2017年的節日銷售增長升4.9%，與2106年差不多。美國零售業表現不差，差的只是零售業就業市場而已，皆因互聯網出現造成一個結構性轉變問題，消費者都轉向網上，少了到實體店購物，全球情況都差不多。你睇亞馬遜上週五股價再升1.6%，股價今年突破1200美元，收1229.14美元，就可見一斑。睇佢2017年股價表現，就更驚人啦，全年勁升54%！
美股上週五大升，相信係薪酬升幅唔差，但非農就業不及預期，令投資者覺得聯儲局的加息壓力相對減少，因為此前有分析預期聯儲局可能會加快加息步伐，由比原定的三次變成四次。市場分析普遍認為這份非農報告對聯聯局的只屬中性，不大會影響聯儲局的短期加息決定，估計還是會按原定計劃在今年3月再加息，事實上，睇美國聯邦利率期貨交易數據，交易員認為3月加息的機會由非農報告公布前的68%升至73%，加息機會不跌反升。
杜指上週四突破25000點之後再創新高，最新收25295點。上週四，美國特朗普在已經在Twitter上發文說「杜指衝破25000點，恭喜恭喜，大幅減少不必要的監管條例正陸續有來。」他更對記者說，估計杜指的新數字是30000…他說，「有人話在他8年的任期完結（他已經覺得他可以連任）時，杜指都不會突破25000點，但我上任只是第11個月（已經做到了）！」
有人說特朗普係Twitter總統，說他是前無古人的「股票總統」也不為過，自他正式就任總統以來，已經就美股發出超過50次的推文，杜指升穿23000點、24000點、25000點，他都發推文提醒美國人美股和他有關。他已經把股市上升當為他的主要政績的一部份！估計特朗普都會將推高股市變成他連任的主要籌碼，佢應該大力宣傳這是「特朗普市」。事實上，聯儲局上調今年至2019年美國GDP增長預期，例如把2020年增長預期由原來的1.8%上調2%，已在為特朗普的連任做了背書。
對於美股未來行情，很多少分析師都預期仍會繼續向上，主要有兩個因素，減稅是其中的首要，因為減稅大幅提高美企的每股盈利（EPS），另外，企業省回來的稅金，將會大部份用來回購股票，對股票價一大助力。另一個因素是美元一路走軟，反映美元兌六隻主要貨幣匯價的美元指數由特朗普剛上場的103跌到現時的92，累跌超過一成，減稅都推唔升美元，特朗普在去年已經多次表示美元已經太強，對美國經濟不利，美元如他所願大跌，有利出口和製造業，亦推高股市，估計這個狀況起碼在今年上半年仍會持續。
陸羽仁
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