匯市焦點 - 鄭廣復 2020年6月15日
匯市焦點——美匯指數中期下試88
今年上半年還有半個月即結束，全球新冠肺炎（COVID-19）新增個案仍在趨升，美國仍是重災區，上周五及周六新確診人數仍逾2.7萬及2.5萬，全球確診人數接近790萬。全球央行繼續採取寬鬆貨幣措施，政府亦向企業及家庭提供援助，藥廠亦加快疫苗研製，藉此換取時間去對抗疫情。
據路透社報道指，德國、法國、意大利及荷蘭組成的《歐洲疫苗專利聯盟》（IVA）已與英國藥商AstraZeneca Plc簽訂合約，為歐洲提供合共4億支COVID-19疫苗，相關疫苗是由牛津大學研製，該藥商更表明會擴大生產，在疫情流行期間以不牟利形式向市場供應，預計最快可在今年12月底前推出市場。除了為歐盟成員國提供疫苗之外，該藥商亦同意在全球加大生產，目標是提供20億支疫苗，與美國政府亦簽訂了12億美元的合約。據稱中國、巴西、日本及俄羅斯對該疫苗亦感興趣。相關疫苗若證實有效抵抗COVID-19病毒，全球經濟活動亦有望逐步恢復正常。
今年底前或推出疫苗
不過，COVID-19在全球大流行已造成G20內有8個成員國陷入經濟衰退，當中「歐洲四強」即德國、法國、意大利及西班牙最嚴重，另外就是日本。歐洲央行（ECB）在6月4日的貨幣政策會議後亦宣佈加大了所謂《大流行緊急購買計劃》（PEPP），額度大幅增加6000億歐羅至1.35萬億歐羅，此外，ECB估計歐羅區經濟今年將會收縮8.7%，通脹率亦料降至只有0.3%，但預計明年經濟可望增長5.2%，2022年增幅略為降至3.3%，通脹率亦預料在未來兩年回升至0.8%及1.3%。
美國方面，聯儲局上周維持現行貨幣政策，未來兩年亦不會加息，今年經濟收縮6.5%，但預期明年將會大幅增長5%，2022年則料增長3.5%，以PCE計算的通脹率則料於今年降至1%，未來兩年回升至1.6%及1.7%。比較之下，歐羅區及美國經濟及通脹表現差距不大，但資產購買規模卻不及聯儲局大且快。
歐美經濟表現無大差異
截至5月底止，ECB淨資產購買規模為28,600億歐羅，總資產在截至6月5日止為56,554.14億歐羅（以1.13換算約6.39萬億美元），聯儲局持有的總資產規模在截至6月10日止為71,689.36億美元，但其透過購買計劃持有的證券資產（包括國債及按揭抵押證券）達到59,811.33億美元，而且表明是無上限買債。
歐羅可望上試1.2555
雖然美元在3月份因市場需求急增而上升，但美元荒根本不存在，在已滿足了市場需求下，大量美元充斥全球市場下，匯價怎會上升，與美元相對的就是歐羅，在市場預期疫苗快將面世，經濟回復動力下，貨幣供應相信就會成為匯率升跌的催化劑。美匯指數在3月份衝至102.99後，最終回落至99.05收市，挑戰2017年1月所做的高位103.82失敗，今年3月份的低位94.66成為關鍵支持，從月線圖觀察，美匯指數的一浪高於一浪形態已出現改變，後市傾向下破94.66，測試2018年低位88.25，相反，歐羅兌美元則可望挑戰同年高位1.2555，短期調整以1.1040為強力支持位。
資深外匯評論員
鄭廣復
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