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政經密碼 - 周顯 2025年12月5日

政經密碼 - 周顯 2025年12月5日


資本集中是科技進步的必然
資本集中是科技進步的必然


今日的窮人不比以前的窮人有錢，不過我們有了手機，不愁沒有溫飽。(資料圖片)

所謂的「堅尼系數」，是由意大利統計學者Corrado Gini所發明，即是判斷所得分配公平程度的指標。現時的世界大勢，是包括香港在內的全世界，其堅尼系數都在上

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月5日

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月5日


成立獨立調查委員會的機會微
成立獨立調查委員會的機會微


大埔宏福苑五級大火(蘇文傑攝)
大埔宏福苑火災，7座大廈被燒通頂，死亡人數達159人，尚有31人失蹤。災情之嚴重，真是世上罕見。

由於搭竹棚維修大廈的做法在香港十分普遍，而樓齡逾30，需要大規模維修的大廈會愈來愈

大茶飯 - 青冰 2025年12月5日

大茶飯 - 青冰 2025年12月5日


大茶飯│京東系新股 宜短不宜長（青冰）
大茶飯│京東系新股 宜短不宜長（青冰）
雖然京東全系股份愛潛水，但一門三傑，三者都先後加入恒指。 · NurPhoto via Getty Images

京東工業（7618）周三開始招股，下周一截止認購，並於下周四掛牌上市，將集資逾三十億元，由於近

康莊大道 - 區麗莊 2025年12月5日

康莊大道 - 區麗莊 2025年12月5日


真相始終最重要
真相始終最重要


在某些情況下，假訊息是故意捏造的，旨在操縱輿論或推銷產品。(資料圖片)

今天，我們被資訊包圍的程度，遠超過人類歷史上的任何時刻。我們每天都能從彈指間獲取來自全球各地的新聞、社會各界的意見，以及幾乎所有你能想像的任何數據。隨手可得的知識固然吸引，但它也有

投資專欄 - 梁鈞宇 2025年12月5日

投資專欄 - 梁鈞宇 2025年12月5日


內需對A股至為關鍵
內需對A股至為關鍵

明年，中國將進入十五五開局之年，根據早前十五五規劃建議，面對外部不確定性增加時期，科技自立自強將為未來發展重中之重，同時亦會著重提振消費。

明年經濟發展路向將在本月中央經濟工作會議定調，而具體經濟政策將於3月兩會面世。今年，中港股市表現不俗，執筆

審計密探CIA - Bittermelon 2025年12月5日

審計密探CIA - Bittermelon 2025年12月5日


本地零售死亡漩渦
本地零售死亡漩渦


日本城母企國際家居零售去年度純利大減51%，業績下滑原因包括內地電商衝擊。(資料圖片)

有沒有發覺，現在到家居用品店買東西，選擇比以前少了很多？最近想買一個鎖匙掛鎖，到連鎖店找了半天，也找不到合適大小的。以為街坊老店能有貨，才

潮看樓市 - 陳海潮 2025年12月5日

潮看樓市 - 陳海潮 2025年12月5日


整體登記量小回後再上 樓價租金續俏
整體登記量小回後再上 樓價租金續俏


樓價與租金並駕齊驅，反映市場基本面穩健。(資料圖片)

2025年進入第四季的中後段，香港樓市呈現「價量分化」走勢：成交量於高位稍見放緩，而樓價與租金則在經濟氣氛改善及減息預期支持下同步向俏，顯示市場底氣仍足。

土

觀徼集 - 胡雪姬 2025年12月5日

觀徼集 - 胡雪姬 2025年12月5日


親信牌
親信牌


特朗普(右)暗示哈塞特(左)或接掌聯儲局主席。 (資料圖片)

聯儲局這邊廂正要議息之際，下任主席人選已疑似確認。正常的情況下，央行主席人選是誰不是最重要，重要的是此君會恪守以數據為本、不涉政治的獨立精神。美國現屆政府掌權者中，鮑威爾面對老闆欺壓時表現的剛正硬淨，無人能及

MacroMoney - 林逸晨 2025年12月5日

MacroMoney - 林逸晨 2025年12月5日


用選票 創新天
用選票 創新天


周日是立法會選舉投票日。(資料圖片)
過去一個星期，全香港心情一定如我一樣般沉重，投資市場於我亦變得無關重要。畢竟大埔火災，死傷無數，可算是近百年來香港的最大悲劇，回望這不幸事件，無數問題無數疑團需要解開，在救災安置災民的同時，往後需要還死

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月5日

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月5日


阿里健康盈利爆發 股價反彈瞄準6.7元
阿里健康盈利爆發 股價反彈瞄準6.7元


阿里健康第二季度業績強勁，主要受自營醫藥銷售及天貓健康平台GMV上升驅動，原研藥及醫療器械貢獻突出。(資料圖片)

阿里健康(241)主要業務為醫藥電商平台，特別是自營和第三方銷售，其中自營業務佔收入的比重

宗環伸談[撮要] - 談伸鏹 2025年12月5日

宗環伸談[撮要] - 談伸鏹 2025年12月5日


談伸鏹：明天會更好
談伸鏹：明天會更好
【專訊】今周來了日本京都開會，每天世界都有很多值

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月5日

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月5日


唐問涼：日本夠膽打美 未必夠膽打華
唐問涼：日本夠膽打美 未必夠膽打華
【專訊】星期四早上去到茶餐廳，有客人話日本前任首相石破茂雖然一直話高市早苗不應該挑釁中國，並且話沒有中國，就沒有日本，但最近改了口風，表示當日明知美國軍力10倍於日本，但仍然夠膽打美國。今日中國日本的軍

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月5日

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月5日


張笑衝：運輸需求殷切 太航受惠
張笑衝：運輸需求殷切 太航受惠
【專訊】恒指昨日升175點，收報25,935點，成交金額1793億元。美股頂住微軟（美：MSFT）負面傳聞而繼續上升，內地和香港股市周三急挫後昨日回升，內銀股、生物科技、機器人領升大市。全球大宗商品價格普遍強勢

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月5日

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月5日


走蜆：工程界聘外勞平不了多少
走蜆：工程界聘外勞平不了多少
【專訊】日前，同一個工程界的老闆吃午飯，講起了外勞，他說：「以前我們是有請外勞的

技術取性[撮要] - 留師明 2025年12月5日

專家點評 - 鄧聲興 2025年12月5日

專家點評 - 鄧聲興 2025年12月5日


鄧聲興：內地穩樓市促消費成焦點　港股迎政策憧憬期 鄧聲興



本月晚些時候中央經濟工作會議將在北京舉行，為來年的經濟政策定下基調。此次會議正值中國經濟力求穩固復甦動能、對內需不足等挑戰的關鍵時刻，其政策取向備受市場關注。綜合多方分析，會議預計將推出更為積極主動的宏觀政策組合，其中穩定房地

開工前落盤 - 伍禮賢 2025年12月5日

開工前落盤 - 伍禮賢 2025年12月5日


伍禮賢 - 海底撈可小注博彈 | 開工前落盤


　　我們預期海底撈（6862）下半年業績表現有望回穩，不妨予以關注。下半年隨著暑假、國慶假期及臨近歲晚的日子出現，預料出行就餐人數增加，加之天氣轉季，客流量增加有望帶動翻枱率提升，盈利下滑速度放緩。

　　公司目前股價對應股息率接近6厘，

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月5日

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月5日


聞風至 - 汽車股反攻 吉利成首選 | 鮮股落鑊


投資市場重新審視汽車股的估值，令汽車板塊反攻在望。其中，吉利汽車（175）今年的銷售表現優於同業，且現價僅約相當於歷史市盈率10倍，尚未反映其今年強勁的銷售增幅，可望成為資金回流的首選目標之一。

　　投資市場此前因汽車業國補退場而看淡

曾淵滄專欄 - 曾淵滄 2025年12月4日

曾淵滄專欄 - 曾淵滄 2025年12月4日


曾淵滄專欄│留意穩定慢升股（曾淵滄）
曾淵滄專欄│留意穩定慢升股（曾淵滄）
仍然有不少股的股價仍處於持續上漲之勢，而且有理由相信這些些股在短期內仍有上升的空間， · Prasit photo via Getty Images

恒指在10月2日創下27381點的今年高位之後，反反覆覆

政經密碼 - 周顯 2025年12月4日

政經密碼 - 周顯 2025年12月4日


中國改革開放的副作用
中國改革開放的副作用


中國政府過去十多年逐點清除改革開放引致的種種弊端和副作用，其中之一是治安。(資料圖片)

中國在1978年底的十一屆三中全會決定了改革開放的大方向，奠定了今日的經濟基礎。這當然也有著其他的客觀環境作為促進因素，例如中美建交、中日建交，中國加入了

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月4日

平民財技 - 汪敦敬 2025年12月4日

平民財技 - 汪敦敬 2025年12月4日


樓市升勢平穩達共贏
樓市升勢平穩達共贏


樓市由2月至3月的谷底回升了8個月。(資料圖片)

中原集團主席施永青先生近日撰文評估住宅樓市的上升浪已經開始，樓價確認見底回升，更認為上升周期一旦復甦，預計市場升勢起碼可持續3至5年。中原城市領先指數(CCL)3年內達到2021年的高位191.34

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月4日

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月4日


港鐵受惠本港樓市回穩 前景回穩下有望繼續反彈

港鐵受惠本港樓市回穩 前景回穩下有望繼續反彈



隨著香港與內地的交流日益頻繁，港鐵的客流量預計將顯著增長。(資料圖片)

港鐵公司(066)主要業務涵蓋香港的鐵路運營、地產發展及商業租賃等。其中，香港車務運營佔EBITDA的約26%，而商業及

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月4日

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月4日

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月4日

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月4日


張笑衝：反「內捲」效果佳 快遞股強勢
張笑衝：反「內捲」效果佳 快遞股強勢
【專訊】恒指昨日跌334點，收報25,760點，成交金額1643億元。美股周二反覆過後向好，繼續上試高位，但港股恒指在20天線便受阻，相對弱勢。反「內捲」焦點多落在光伏、水泥等行業，但快遞行業暫時效

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月4日

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月4日


走蜆：轉用鋼棚 建築成本更高？
走蜆：轉用鋼棚 建築成本更高？
【專訊】宏福苑大火，漸漸從災難演變成社會事件，而究竟竹棚抑或是鋼棚更佳，也是各有立場，有點兒政治立場之爭的意味。照愚見，看不出這場大火是由竹棚所引起，但從邏輯上看，不管這場火災究竟是不是因竹棚而起，始終還是要討

技術取性[撮要] - 留師明 2025年12月4日

星期一‧炒啲乜 - 郭家耀 2025年12月4日

星期一‧炒啲乜 - 郭家耀 2025年12月4日


郭家耀：港股難升穿阻力位　短線維持上落格局

港股周四(4日)好淡爭持。港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀表示，恒指於26,200點附近有大阻力，大市成交金額比之前減少，反映普遍的機構投資者於今年已獲得豐厚利潤，希望持盈保泰，所以取態趨保守，這個情況有機會延續至年底之前。因此，郭相

專家點評 - 鄧聲興 2025年12月4日

專家點評 - 鄧聲興 2025年12月4日


鄧聲興：全球豬肉供應格局突變　關注萬洲國際 鄧聲興



萬洲國際(00288)2025年前9個月業績穩健，收入同比增長8.5%至204.77億美元，股東應佔利潤增長8.0%至11.68億美元。地區表現分化，北美及歐洲業務錄得增長，中國區則因需求疲軟致收入下滑。

近期全球豬肉供應格局突變，

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 彭偉新 2025年12月4日

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 彭偉新 2025年12月4日


彭偉新 - 港鐵候31.5元買入 | 開工前落盤/頭條名家本周心水



　　港鐵公司（066）股價於今年7月3日升上29.05元高位見頂後，股價持續回落，並兩度於26.1元見底，股價其後持續作出反彈，並成功於11月5日升破阻力位29.05元，若果以整個回調幅度的1.618

實力股起底 - 利貞 2025年12月4日

實力股起底 - 利貞 2025年12月4日


利貞 - 華虹受惠半導體需求回暖 | 實力股起底


華虹半導體（1347）第3季業績超出公司指引，在全球半導體需求回暖和公司精益管理的雙重驅動下，公司產能利用率持續高位運行，銷售收入和毛利率均錄增長。看好華虹將持續受惠強勁國產替代動能及人工智能（AI）相關需求，第4季將繼續錄得穩步增長

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月4日

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月4日


聞風至 - 鈾礦概念受捧 中核國際可取 | 鮮股落鑊



港股再次未能守在26000關之上，恒指昨日下跌334點，收報25760點，更跌穿100天線。交投續收縮，全日成交金額跌至1643億元。

　　跌市之中，鈾礦概念股逆市造好。中核國際（2302）是港股場內鈾礦概念股的唯二之選，除了中

勁一專欄 - Jack（股無雙） 2025年12月4日

勁一專欄 - Jack（股無雙） 2025年12月4日


散戶三大心魔與 恒指114日週期關鍵轉機
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隨著2025年即將步入尾聲，金融市場又到了總結的時刻。在這個年終節點，筆者認為除了計算賬面上的盈虧外，更應該深層次地回顧這一年的交易心法。市場往往是人性的放大鏡，很多時候投資者並非輸在技術分析不足，而是輸在心態管理。

閱讀全文

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月3日

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月3日


烏克蘭最終得以領土換和平
烏克蘭最終得以領土換和平


烏克蘭最終得以領土換和平
俄烏戰爭剛開打不久，前美國國務卿基辛格就預言，烏克蘭最終得以領土換和平。當時，香港就有不少論者不以為然。他們覺得，年紀老邁的基辛格，已對世局失去洞察力，所作的判斷已與現實世界脫節。

那時，俄

投資專欄 - 郭思治 2025年12月3日

投資專欄 - 郭思治 2025年12月3日


大節氣氛主導 大市或有波幅無升幅
大節氣氛主導 大市或有波幅無升幅


大市整個中期升浪已運行達23周，由於升幅已不算少，故出現回吐乃正常現象。(中新社)

大市已開始步入12月上旬，而直到執筆一刻止計，形態上已初呈先低而後高。恒指暫是由1日之低位25,913點，升至2日早市之高位26,264

HEA富專欄 - 郭釗 2025年12月3日

HEA富專欄 - 郭釗 2025年12月3日


宏福火災之後
宏福火災之後

這篇文章，我改了又改。每一次想落筆，都有一種說不出的無力感。因為我平日寫文章的方向，向來都希望為讀者提供一些「未來的預警」——讓大家在風暴來臨之前，至少懂得避一下風頭。但宏福苑這場火災，卻打醒我：原來，連最積極求生的人，都未必救到自己。

居民不是沒有發出預

觀徼集 - 胡雪姬 2025年12月3日

觀徼集 - 胡雪姬 2025年12月3日


減息交易
減息交易
減息交易繼續主導大市，就在聯儲局今年最後一次議息即將展開之際，連摩根大通也轉軚，撤回之前12月不減息的預期，改稱預期今個月減息。其經濟師團隊原先預期聯儲局要待明年1月才再減息，現卻提前至12月；理由是關鍵聯儲局官員，尤其是紐約聯儲銀行總裁威廉斯早前曾打開口牌，支持短期

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月3日

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月3日


成本控制與市場擴張：成為中聯重科雙料動力
成本控制與市場擴張：成為中聯重科雙料動力


中聯重科是內地工程機械行業的龍頭企業之一。(資料圖片)

中聯重科(1157)是內地工程機械行業的龍頭企業之一，主要從事工程機械、農業機械及礦山機械的研發、製造、銷售及服務。集團透過「相關多元化、全球化

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月3日

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月3日


唐問涼：馬杜羅會不會離開委內瑞拉
唐問涼：馬杜羅會不會離開委內瑞拉
【專訊】星期二早上去到茶餐廳，有客人話委內瑞拉總統馬杜羅被特朗普要求離開委內瑞拉，上月28日已經是最後限期，馬杜羅並沒有離開，期間與特朗普通電話講條件，最後大家傾唔掂，美國關閉委內瑞拉領空，令到委內瑞拉好似

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月3日

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月3日

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月3日


走蜆：政府沒錢 必然向人開刀
走蜆：政府沒錢 必然向人開刀
【專訊】讀歷史，讀到漢武帝時代，向商人徵收巨額的「算緡」。「緡」指的是串起銅錢的繩子，代表了「金錢」。「算緡」即是財產稅，主要的對象是商人。商人不大合作，於是，政府又推出了「告緡」的政策，意即舉報隱暪財產者，可得到

技術取性[撮要] - 留師明 2025年12月3日

泡泡龍講投資 - 泡泡龍 2025年12月3日

泡泡龍講投資 - 泡泡龍 2025年12月3日


泡泡龍講投資│2025年美股回顧及展望（泡泡龍）

泡泡龍講投資│2025年美股回顧及展望（泡泡龍）

今年整個美股目前還是升的，但當中過程真的像坐過山車一樣。 · MeePoohyaphoto via Getty Images

踏入12月，基本上就是「回顧過去，展望將來」的時間。今

聰心雅談 - 何啟聰 2025年12月3日

聰心雅談 - 何啟聰 2025年12月3日


聰心雅談│中概科技股來年下一個DEEPSEEK時刻（何啟聰）

聰心雅談│中概科技股來年下一個DEEPSEEK時刻（何啟聰）

人工智能模型推陳而出，DEEPSEEK效應只維持了一段時間，資金已慢慢退場。 · CFOTO via Getty Images

2024年底時，DEEPSEEK

專家點評 - 陳樂怡 2025年12月3日

專家點評 - 陳樂怡 2025年12月3日


陳樂怡：外圍不利　恒指料26000點上落 陳樂怡

日本央行行長植田和男表示，決策者將會討論在12月會議上加息的利弊，這被視為近期政策收緊的最強烈信號。言論一出後，環球債息抽升。後續觀望聯儲局對於2026年減息指引，關注日美貨幣政策逆向加劇，若然日圓急升，或會引發拆倉潮、環球股市震盪。

專家點評 - 鄭勤龍 2025年12月3日

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 彭偉新 2025年12月3日

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 彭偉新 2025年12月3日


彭偉新 - 中聯重科候低吸 | 開工前落盤/頭條名家本周心水



　　中聯重科（1157）的營運策略以「多元化、全球化、數字化」為導向，促進智能綠色裝備的轉型，產品涵蓋建築、能源和環保等領域。雖然市場競爭加劇，但中聯重科在海外市場的成長潛力明顯。面對上升的原材料和人力

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 鄧聲興 2025年12月3日

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 鄧聲興 2025年12月3日


鄧聲興 - 網易遊戲業務屢現突破｜開工前落盤/頭條名家本周心水



　　網易（9999）近期在遊戲業務上接連取得突破，旗下自研新作《燕雲十六聲》自11月15日登陸海外市場後表現強勁，Steam平台最高同時在線玩家突破25萬，上線24小時內全球玩家數即超過200萬，成功

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月3日

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月3日


聞風至 - 康耐特強勢破頂候回吸 | 鮮股落鑊


阿里巴巴（9988）旗下誇克AI眼鏡開賣，由於銷情理想而股價開始反彈，該款AI眼鏡上遊概念股康耐特光學（2276）股價亦見爆發，昨日抽升10.59%，收報54.85元，創歷史新高，其價值何時見頂值得深思。

　　阿里巴巴誇克AI眼鏡於上周

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2025年12月3日

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2025年12月3日


避險資金未撤離 金價受雙重推動看漲
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本週金價持續受經濟數據真空與貨幣政策環境持續影響。美國部分關鍵經濟數據的發布，受到政府程序延誤的幹擾，造成市場在判讀通貨膨脹與資金流向時出現明顯資訊缺口。這些中斷導致金融市場在本週出現「資訊真空期」，使投資者難以即時掌握通貨膨脹與期貨持倉的

勁一專欄 - 簡志健 2025年12月3日

勁一專欄 - 簡志健 2025年12月3日


定期存款 是否比香港年金更劃算
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「退休三寶」是指香港按揭證券有限公司推出的「香港年金計劃」、「安老按揭計劃」及「保單逆按計劃」，算是香港政府主理的受歡迎項目。當中香港年金最簡單，年滿60歲的香港永久性居民便可申請，假設60歲申請，整付保費金額100萬元，男性及女性的終身可收保證每

勁一專欄 - 聶sir 2025年12月3日

勁一專欄 - 聶sir 2025年12月3日


「長方形」形態最終回　 如何捕捉橫行突破入市時機

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上回文末指出「矩形/長方形」形態於每個交易日都會出現，只是見於不同的股指或個股之上而已。筆者如此描述，已道出這形態在股市的重要性，所以今日再作探討，並作為圖表形態的整固系列於「矩形/長方形」形態討論的一個小總結。

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勁一專欄 - 諗sir 2025年12月3日

勁一專欄 - 諗sir 2025年12月3日


P-loan或信用卡 如何影響銀行批出按揭
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最近發現很多人做了分期無抵押貸款（P-loan）都不自知，也未必留意到一些未用的信用卡或P-loan會大幅減弱借貸力。例如信用卡有幾十萬元未用信用額度，會對持卡人買樓上會構成影響，若買樓或簽了臨約才發覺自己借貸力不足，最後需要懇求他人

勁一專欄 - 傅允軒 2025年12月3日

勁一專欄 - 傅允軒 2025年12月3日


泡沫幾時有｜傳允軒專欄
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谷歌（Google）母公司Alphabet（美股代號：GOOGL）最新發布的Gemini 3完勝所有對手，跟一年前的DeepSeek一樣，毋須使用輝達（Nvidia，美股代號：NVDA）的高階晶片進行訓練。這讓不少投資者再次審視，美國人工智能（AI）巨企動

勁一專欄 - 李聲揚 2025年12月3日

勁一專欄 - 聰明錢 2025年12月3日

勁一專欄 - 聰明錢 2025年12月3日


美股再演過山車 後市何去何從（上）
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上週又是刺激的一週，比特幣（Bitcoin）價格一度下跌至80,000美元，恒生指數大跌超過1,200點，美股大跌之餘更上演過山車，上週四（11月20日）大市因輝達（Nvidia，美股代號：NVDA）業績帶動下裂口高開，然後即日反轉，標準普爾500

政經密碼 - 周顯 2025年12月2日

政經密碼 - 周顯 2025年12月2日


傳統漢字與簡化字之爭
傳統漢字與簡化字之爭


傳統漢字與簡化字之爭
文字的繁簡之爭，居然又成為了一項議題，真有點令人摸不著頭腦。這當然也因為是全國政協副主席梁振英的一篇網文，這也可證明了梁副主席的影響力。

說穿了，繁簡爭議也大有政治成分，就像某些人堅持純廣東話寫作，《維基百科》有粵語版本

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月2日

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月2日


香港作為國際貿易中心的地位日益鞏固
香港作為國際貿易中心的地位日益鞏固


香港作為國際貿易中心的地位日益鞏固
10月份香港對外貿易的表現強勁，遠勝市場預期。按政府統計處公布，10月份整體出口貨值4,618億港元(下同)，按年急升17.5%，創3月以來最大升幅，連續4個月

魚樂無窮 - 唐牛 2025年12月2日

魚樂無窮 - 唐牛 2025年12月2日


魚樂無窮│金價又衝頂 怎部署？（唐牛）
魚樂無窮│金價又衝頂 怎部署？（唐牛）
近日走勢最強勁的資產，黃金一定榜上有名。 · Sergei Chuyko via Getty Images

近日走勢最強勁的資產，黃金一定榜上有名，執筆之時現貨金每盎斯企穩4200美元之上，距離歷史高位4381

投資專欄 - 潘鐵珊 2025年12月2日

投資專欄 - 潘鐵珊 2025年12月2日


航空復甦 人幣走強 有利南方航空
航空復甦 人幣走強 有利南方航空


中國南方航空首三季純利23億元人民幣。(資料圖片)

中國南方航空(1055)截至9月30日止第三季純利約38.4

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月2日

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月2日


攜程引領全球旅遊市場的急速反彈
攜程引領全球旅遊市場的急速反彈


攜程集團主要透過傭金模式賺錢。(資料圖片)
攜程集團(9961)是一家全球領先的在線旅遊服務提供商，主要透過平台連接旅客與供應商，提供一站式旅行解決方案。集團主要透過傭金模式賺錢，即從酒店、機票、旅遊套餐等預訂中收取傭金

投資專欄 - 連敬涵 2025年12月2日

投資專欄 - 連敬涵 2025年12月2日


嘉利國際打開AI高成長賽道大門
嘉利國際打開AI高成長賽道大門


嘉利國際中期盈利增長的核心動力源自於伺服器機殼業務。(網上圖片)

嘉利國際(1050)憑藉著45年製造領域的深厚積澱，在2025年中期交出穩健且具潛力的業績。

2025年中期，公司實現營收16.09億元，年增5%；股東應

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月2日

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月2日


唐問涼：沒有實力 只能忘記
唐問涼：沒有實力 只能忘記
【明

一語道破[撮要] - 王冠一 2025年12月2日

一魚導破[撮要] - 皇冠一 2025年12月2日


就業狀況轉差 美減息有理據 政治經濟困擾 歐元不易抬頭

就業狀況轉差 美減息有理據 政治經濟困擾 歐元不易抬頭

作為聯儲局議息重要參考指標的褐皮書上周四發布，顯示美國就業市場持續疲弱，加上愈來愈多證據顯示連串因素影響下美國經濟難避放緩甚至萎縮，美國下星期減息的呼聲又突然高唱入雲

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月2日

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月2日


張笑衝：銅股偏投機 倘試高位應先獲利
張笑衝：銅股偏投機 倘試高位應先獲利
【專訊】恒指昨升174點，收報26,033點，成交金額2008億元。中國內地PMI數據偏弱，內地與本港股市或憧憬有寬鬆政策出台而向好，但日本央行行長植田和男明確表示本月考慮加息，日本各年期國債息率上

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月2日

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月2日


走蜆：sell嘢之道在親民
走蜆：sell嘢之道在親民
【專訊】關於JPEX事件，朋友Phemey發信息問我，點解被告無幣少份？我回覆說：因為在早前已通緝了他！查幣少成班人，出事後去了日本，不過港府發了紅色通緝令之後，其護照應已不能用。在通緝犯而言，可去的地方不在外乎泰國、

技術取性[撮要] - 留師明 2025年12月2日

專家點評 - 林嘉麒 2025年12月2日

專家點評 - 林嘉麒 2025年12月2日


林嘉麒：日本加息升溫　股債添動盪


上周環球股市回穩，踏入12月首周，全球投資市場或再面臨多重不確定性。其中，日本央行「鷹派」信號、美國聯儲局議息，以及內地中央經濟工作會議政策部署均左右市況，估計本周外圍市場情緒偏向謹慎，亞太股市可能延續震盪，日圓套息交易或加劇波動。相對上，港股及A股

專家點評 - 廖嘉豪 2025年12月2日

專家點評 - 廖嘉豪 2025年12月2日


廖嘉豪：明年美國減息續有升溫空間 廖嘉豪


標普500指數在11月20日接觸及100天線後回升近4.7%，不單與AI相關性較高的費城半導體指數同期勁升近11%，所有11個標普500指數子行業皆錄得正回報，之前較落後的通訊服務、非必需消費品及原材料行業領升。11月的月度表現亦反映回報擴散

開工前落盤 - 伍禮賢 2025年12月2日

開工前落盤 - 伍禮賢 2025年12月2日


伍禮賢 - 聯想估值吸引｜開工前落盤/頭條名家本周心水



　　聯想集團（992）中期業績反映收入及股東溢利分別按年增長18%及40%，其中收入創紀錄新高。若對比上一財年收入及股東溢利在21%及37%的增幅，反映聯想在最近半年繼續維持穩定的增長步伐。

　　如果從三大核心業務的維度來看，

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 鄧聲興 2025年12月2日

開工前落盤/頭條名家本周心水 - 鄧聲興 2025年12月2日


鄧聲興 - 恒地盈利能力料續提升 | 開工前落盤/頭條名家本周心水



　　隨著內地專才持續來港帶動住房需求、未來住宅供應量逐步減少，以及金融市場環境改善。差估署最新數據顯示10月私人住宅樓價指數連升5個月，中原地產領先指數更創73周新高，反映市場已進入溫和穩定期。隨

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月2日

鮮股落鑊 - 聞風至 2025年12月2日


聞風至 - 蘋果摺機惹憧憬 瑞聲可開彈 | 鮮股落鑊



蘋果摺疊屏手機產品傳出新消息，最新傳聞指，這款破格性產品可能在2026年年底推出。瑞聲科技（2018）目前為華為、小米等疊屏手機提供鉸鏈產品，可望受惠摺疊屏iPhone（暫稱：iPhone Fold）引發的憧憬而水漲船高。

　　瑞

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月1日

施永青 am730C觀點 - 施永青 2025年12月1日


貨幣系統不穩 增持實物資產
貨幣系統不穩 增持實物資產


貨幣系統不穩 增持實物資產
上周末，國際金價重上4,200美元一安士水平，擺脫了自10月中以來，金價可能須作深度調整的趨向，有機會再次挑戰歷史高位4,350美元。看來，今次淡友的反撲已告一段落，好友應可以在新的基

談財經 - 胡孟青 2025年12月1日

談財經 - 胡孟青 2025年12月1日


慈善的根本
慈善的根本


慈善的根本
美國的慈善基金體系規模龐大，在社會福利、教育、科研等範疇均扮演重要角色，卻同時長期存在關於其「假慈善」本質的批評。

市場已非第一天出現對慈善基金最根本質疑。美國法律規定，捐贈給符合條款的慈善基金會的款項可抵免所得稅、遺產稅和資本利得稅。超級富豪透過設

士佳說 - 張士佳 2025年12月1日

有錢圖 - 伍一山 2025年12月1日

有錢圖 - 伍一山 2025年12月1日


伍一山 - 恒指雙頂威脅未解除 | 有錢圖


大市上周五再高開低收，恒指以全日高位26011開出，惟很快掉頭倒跌，中段見全日低位25807，午後大部分時間窄幅震盪，收報25858，下跌87點。

　　以周線圖分析，恒指上周低位25369，高位26136，一周累升638點，呈短陽燭，相信是「

說樓解按 - 王美鳳 2025年12月1日

說樓解按 - 王美鳳 2025年12月1日


買樓full pay都有機會出問題？有得亦有失(下)
買樓full pay都有機會出問題？有得亦有失(下)


Full pay買樓雖然勝在節省利息支出，但大額資金會被鎖死，令自己減少現金流，資金上或欠缺了周轉彈性。(資料圖片)

上期提及買樓全付樓價(full pay)亦有機會出現潛在問

A股北望 - 宣震 2025年12月1日

A股北望 - 宣震 2025年12月1日


縮量
縮量


無聊的11月結束，市場對12月春季躁動預期開始加大。(資料圖片)

上周A股縮量反彈。上周一慣性下探3,816點後被抄底資金拉起，從盤口看，市場反彈主要動力來自周邊，美股下跌後的連續上漲給A股投資者帶來了一定的做多勇氣，海外算力權重相對較大的創業板指數領漲各個指數。不過，在上

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月1日

投資專欄 - 彭偉新 2025年12月1日


特海國際全球擴張 市場潛力與風險全面評估
特海國際全球擴張 市場潛力與風險全面評估


特海國際是海底撈的海外業務分拆公司，主要是在中國內地、香港、澳門及台灣以外的國際市場。(資料圖片)

特海國際(9658)是海底撈(6862)的海外業務分拆公司，主要是在中國內地、香港、澳門及台灣以外的

投資皇導[撮要] - 皇畢 2025年12月1日

投資皇導[撮要] - 皇畢 2025年12月1日


皇畢：買股要買潛龍勿用股
皇畢：買股要買潛龍勿用股
【專訊】上星期本欄引《易經》為題，有讀者不明白何以股王Nvidia（英偉達）（美：NVDA）亢龍有悔？AI的需求不是仍以幾何級數上升嗎？NVDA的GPU不仍是供不應求嗎？台積電（美：TSMC）的產能許多都已撥給了NVDA，真

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月1日

感說涼話[撮要] - 唐問涼 2025年12月1日


唐問涼：災後港人反應 世界刮目相看
唐問涼：災後港人反應 世界刮目相看
【專訊】星期六早上8點在茶餐廳的時候，老闆話請大家默哀1分鐘，悼念在大埔大火災喪生的128人。默哀完畢之後，有客人話，今次大火災唔算是無妄之災，但很少人「馬後炮」，話政府應該點做點做，反而做應該做的事，

世味．頭知[撮要] - 霖少揚 2025年12月1日

世味．頭知[撮要] - 霖少揚 2025年12月1日


霖少揚：政府應設部門監督大廈維修
霖少揚：政府應設部門監督大廈維修
【專訊】大埔五級火災造成百年未遇的人命傷亡，令人痛心。今次大火，無論是政府各個相關部門，還是坊間評論，都將重點放在火警肇事原因，只可惜通通都錯了重點。我當然不是說了解今次起火原因不重要，但未來無論是繼續沿

倉開明豬[撮要] - 震完倉 2025年12月1日

倉開明豬[撮要] - 震完倉 2025年12月1日


震完倉：明年減息年 利股市樓市
震完倉：明年減息年 利股市樓市
【專訊

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月1日

還看金蕉[撮要] - 張笑衝 2025年12月1日


張笑衝：美團倘跌穿紅底趁低收集
張笑衝：美團倘跌穿紅底趁低收集
【專

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月1日

頭知二三事[撮要] - 走蜆 2025年12月1日


走蜆：北都基建採中國標準 成本慳好多
走蜆：北都基建採中國標準 成本慳好多
【專訊】話說現時港府最大筆、也不會撤銷的支出，就是北部都會區。它的面積約為300平方公里，相當於香港總陸地面積約三分之一。記得當年大家爭拗香港的土地發展比例，只佔土地總面積的25%，遠遠不及新加坡的

數據沉補[撮要] - 留師明 2025年12月1日

數據沉補[撮要] - 留師明 2025年12月1日


留師明：港股向上動力或來自科技股
留師明：港股向上動力或來自科技股
【

技術取性[撮要] - 留師明 2025年12月1日

渾水專欄 - 渾水 2025年12月1日

渾水專欄 - 渾水 2025年12月1日


渾水專欄│大埔火災 絕對是一場人禍（渾水）

渾水專欄│大埔火災 絕對是一場人禍（渾水）

先下了這篇文的結論：今次世紀火災，絕對是一場人禍。 (Photo by Anthony Kwan/Getty Images) · Anthony Kwan via Getty Images

這期專欄

宏觀視野 - 邱古奇 2025年12月1日

宏觀視野 - 邱古奇 2025年12月1日


宏觀視野│百年變局支持金價長升（邱古奇）
宏觀視野│百年變局支持金價長升（邱古奇）
當今黃金最大的買家不是投資者，更不是用家，而是各國央行。 · Image Source via Getty Images

若論2025年表現最佳的資產，黃金一定上榜。今年10月金價升至4381美元刷新

專家點評 - 李偉傑 2025年12月1日

專家點評 - 李偉傑 2025年12月1日


李偉傑：港股12月有望挑戰兩萬七關

天風國際李偉傑指，近期減息預期回暖，對港股有正面幫助，12月市況不悲觀，若果大型科技股做好，恒指有力挑戰兩萬七關，暫時下方支持位25,500點，25,100點不容有失，短線26,200有阻力。

美團(03690)第三季虧損多過預期，但管理層指相信上