曾淵滄專欄：炒奶業股見好要收 - 曾淵滄
■長期而言，筆者依然看好中國的奶類行業，只可惜現在股民炒過頭。
中共十八屆三中全會，終於決定放寬持續多年的一孩政策。在三中全會前，奶業股已經炒起，三中全會拍板放寬一孩政策後，奶業股炒得更兇，有些奶業股的PE已經炒至接近50倍。我認為，不論放寬一孩政策能為奶類行業帶來多大好處，PE值過高總是應該要小心，昨日上市的原生態牧業(1431)在三中全會結束後截止認購，反應很好，可是，原生態昨日竟然跌破上市價。
長期而言，我依然看好中國的奶類行業，只可惜現在股民炒過頭，被三中全會的好消息沖昏了頭，希望一段日子後，這股炒風冷卻，可以再趁低吸納奶業股。
長遠看好可趁低吸
實際上，放寬一孩政策要看到效果，最快也是一年後的事，大家不要忘記「懷胎十月」，更何況三中全會後，還得等個別城市的地方政府自行決定何時開始放寬，一等，可能又是好幾個月。因此，炒放寬一孩政策概念，現階段應該見好要收，再耐心等待各省市地方政府真正放寬的政令出台，到時不妨再考慮吸納奶業股。簡單來說，奶類行業長期看好，但不值得在現價高追。
另一邊廂，中石化(386)青島油管爆炸，導致股價下挫。青島爆炸事件，人命傷亡甚大，地方破壞亦相當嚴重，相信涉及的賠償額不低。不過，賠償一事應該由保險公司負責，而不是中石化，中石化的損失理應有限。國際油價看跌，石油成品價格可能開放，這對中石化所帶來的利潤，遠超青島爆炸案所造成的損失。三中全會之後，中石化股價曾經急升，油管爆炸事件，只不過提供機會讓一些大戶趁機壓價震倉。長期而言，中石化依然是值得投資的股票。
曾淵滄
大學教授
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