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11/06/2014 09:28
《談國論企－黎偉成》再定向下調城商農商行存準率挺三農小微企
《談國論企》中國人民銀行於２０１４年６月９日決定自１６日起對存款類金融機構下調存
款準備金率，不僅(ｉ)擴大對「三農」和小微企的降準至城商行、非縣域農商行和非縣域農合
行，使支農挺小微企的政策更為全面，更推而廣之地(ｉｉ)涉及財務公司、金融租賃公司和汽
車金融公司以支持消費發展，均為為有針對性地支持城、鄉經濟的與貨幣與財稅相關的政策性措
施，作為部署落實深化經濟體制改革重點任務的其中一個先行的重點組成部分。
＊降準由縣域級擴大至非縣域達比例涉農貸款機構＊
人民銀行是以《定向下調存款準備金率，引導信貸資源支持「三農」和小微企業》為主題，
強調要「進一步有針對性地加強對「三農」和小微企的支持，增強金融服務實體經濟能力」，相
關措施的特點有三：
第(一)點，人行自６月１６日起對符合審慎經營要求且「三農」和小微企業貸款達到一定
比例的商業銀行，下調人民幣存款準備金率０﹒５個百分點，而最是重要之處，在於：(一)此
一措施「不含４月２５日已下調過準備金率的機構」，乃因(１)４月末所作出的措施為「符合
要求的縣域農村商業銀和合作銀行」的存款準備金率，即僅止於「縣域」級的農村商業銀行和合
作銀行，而(２)此番已不含「縣域」級，所涉者為城商行、非縣域農商行和非縣域農合行，即
由「縣域」級別推廣至非「縣域」級別，範圍更是廣泛。
特別需要指出者，為人行按此標準作出的評估，為(二)所覆蓋者大約有(Ａ)三分二的城
商行、(Ｂ)８０％的「縣域」級農商行和(Ｃ)９０％的非「縣域」級農合行，足見中央銀行
相當積極、主動、全面配合國家的支持以農業、農村和農民三位而一體的「三農」政策，所要達
致的目標有(ａ)強化糧食安全保障、(ｂ)建設現代農業、(ｃ)增加農民收入、(ｄ)縮小
城鄉差距。
至於(三)人行對符合要求的「縣域」級及非「縣域」級城商行、農商行及農合行，定向和
有針對性下調人民幣存款準備金率０﹒５個百分點的政策優惠，應該比全面降準更大和更有效益
，理由為所新增的流動性集中於「三農」而非整體實體經濟：(Ｉ)所適用者為於相關金融機構
於(ｉ)２０１３年新增涉農貨款佔全部新增貸款比例超過５０％，或(ｉｉ)２０１３年末的
涉農貸款餘額佔全部貸款餘額比例超過３０％，不僅均屬涉農貸款的專業金融機構，更以上年即
２０１３年作評估標準，以減金融機構忽然「涉農」，貸款可以更加到位。
再從中國人民銀行的統計數據剖析，則見(ＩＩ)金融機構於２０１３年對農戶貸款和農村
縣或縣以下的貸款，於２０１３年末之餘額同比增長１８﹒９％至１７﹒２９萬億元，於整體人
民幣各項貸款餘額７１﹒９萬億元的佔比２４％，更印證涉農之降準０﹒５％，使「三農」之於
央行全面降準所受惠的程度更大、更直接和更有效益。
第(二)點，為對小微企業貸款達到一定比例的金融機構，亦可以獲得降準的優惠待遇，條
件同樣是(ｉ)２０１３年新增涉農貨款佔全部新增貸款比例超過５０％，或(ｉｉ)２０１３
年末的涉農貸款餘額佔全部貸款餘額比例超過３０％，而人行估計受惠的城商行約達三分二。
＊小微企財務公司金融租賃公司汽車金融亦受惠＊
小微企於２０１３年末所獲的人民幣貸款餘額為１３﹒２１萬億元，同比增長１４﹒２％，
略高於總餘額所增的１４﹒１％僅０﹒１個百分點，且佔比１８﹒３７％，亦比涉農貸款的佔比
２４％要低５﹒６３個百分點之普，是為國務院要特別扶持的其中薄弱經濟環節。挺小微企，實
際是保就業的十分重要政策性策略。國務院於４月１６日的常務會議指出：保就業是穩增長的重
要目的和惠民生的基本內容，由是支持和促進重點群體創業就業稅收政策，本已於２０１３年底
到期，現時延長至２０１６年１２月３１日，達３年之長，並要「加以完善」，用意是要鼓勵更
多高校畢業生、下崗失業人員、殘疾人等重點群體創業就業，和扶持小微企發展，相信稅收政策
會特別能夠拉動下崗失業人員更為積極地以小微企形式創業和創造就業。
第(三)點，為對財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司，亦下調人民幣存款準備金率０
﹒５個百分點，人行十分明確指出是要發揮好提高企業資金運用效率及擴大消費等。金融機構於
２０１３年末對住戶貸款餘額１２﹒９８億元，同比增長２４﹒３％，於整體人民幣貸款餘額佔
比只為３４％，顯然未能發揮到國務院總理李克強之《政府工作報告》強調「擴大內需是經濟增
長的主要動力，也是重大的結構調整」之效。李克強所言精神在於「要發揮好消費的基礎作用和
投資的關鍵作用」，相信購物消費和服務消費於未來一段頗長時期為政府提振的其中重點，和穩
增長、保就業為強大支持基礎。
由是我得出的重要論點，為國務院現時以至未來一段不短時間仍會繼續以具高度針對性的微
觀政策性措施，支持薄弱和有需要扶持的經濟環節，相信亦會力挺創新、高增值和有自主知識產
權、自我品牌的優質產品和相關企業的發展和科研。是為穩中求進之道也。
《資深財經評論員黎偉成》(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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