Tuesday, June 10, 2014
10 Jun 2014 - [PCM] 長期輸家的思維
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以下為筆者週一在PC Market所發表的文章「長期輸家的思維」。
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在數年前出版的投資書籍「Trading in the Zone」中，作者提出了一個問題：「在投資上，長期贏家就是比大家都聰明嗎？」他發現的卻是和大家想像相逆，長期輸家的成員絕大部分是醫生、律師、工程師、科學家、企業執行長、富有的退休人士和企業家，還有最高明的市場分析師大都也是最差的交易者。所以，智力和分析能力並非造成長期贏家的決定性因素。
作者認為長期輸家往往贏短輸長，問題源於沉迷於隨機的報酬(即是看到報章推介便買，股價升了便賣，若果跌了會傾向忘記買入了這件蟹貨)，而一直不願意制定投資機制及規則，並強化自己的心理素質。他們對自己太有信心，不相信在投資市場裡，任何事情也可以發生。他們認為有能力估計到接著會發生什麼事，並藉此預測賺錢。另外，他們並相信市場上任何一刻也非獨一無二的，歷史會不斷地重覆，在同一組因素發生時，會產生相同結果。
相反，長期贏家卻能謙虛地承認自己是渺小而無知的，相信市場上任何事情都可能會發生，所以甘願放棄嘗試作頻繁的預測。他們既然知道很多事情是預測不到，即是沒有必勝投資，便坦然接受箇中風險。因此，他們會培養出一種開放的心態，沒有成見及執著客觀地去觀察市場，能看出以前看不出的東西，而這些東西很可能正是市場中真正有價值的觀點。作者認為，如投資者的心靈被污染，就沒辦法用全然開放的心靈去檢閱市場，所以看到的及聽到的皆可能只是一文不值的垃圾！
這也使我想到現今的香港！我也認識一些在自己工作及專業範疇上幹得很出色的人，竟然也在Whatsapp和Facebook廣播一些錯誤的謠言及偏頗的言論，他們或許在自己的範疇太成功，卻也認為在其他任何事情的判斷也是精確無誤。他們或許未有足夠時間看不同觀點的東西，往往被一直看開的某一面言論牽著鼻子走，不知事情始末便跟著作出沒有深度的批評，而未能用全然開放的心靈去作客觀的分析。缺乏獨立思考能力，才是我們現今最需要審視的問題！
(利益申報：筆者為持牌人士)
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筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此
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