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2014年11月19日 星期三

對沖國度 - 黃國英 2014年11月19日

對沖國度 - 黃國英 2014年11月19日

對比A股,港股有幾大賣點。第一,港元資金成本遠比人民幣低,借港幣炒港股,一年升1%以上已有得贏,借人民幣炒A股,無5%升幅都唔掂。

港股交易成本低
換另一個角度,換入了人民幣,不買股票,改買理財產品,一樣有幾厘回報,即是人民幣的匯兌風險,一年後至少應該要有幾厘回報來抵銷,所以A股的持貨成本相當重。

第二,港股沒有停板機制,交易效率較好,萬一出現壞消息大挫,逃生相對上容易。第三,對內地人而言,透過港股通炒港股,稅務上比炒A股簡單,成本較低。第四,也是對內地人而言,棄A投H,是可以換入港元資產,變相減低孤注一擲人民幣的風險。

用陰謀論看,中國登記結算公司的參考匯率差價如此大,似乎是想嚇怕內地人,冷卻港股通,當然用意應該是捍?人民幣。如果像筆者一樣對人民幣有戒心,更加應該留守港股。

當然問題是香港似乎也不會有人夠說服力,去內地宣揚以上賣點,不過自己的信念是不合理現象遲早會修正,上述道理亦不是火箭科學般艱深,當愈來愈多人想通,實質上A股貴港股平,便可望有所回報。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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