Follow Me：華南城六大理由要買
華南城（1668）股價經大幅回調一半後，返回第三大股東騰訊（700）入股成本價之下，見底後從頭再來，目標維持5.40元不變，較現價2.38元，升幅1.2倍。本欄今年4月8日分析華南城，由2.76元起步，翌日即升至3.90元，升幅41
%，竄勁之強令人吃驚，之後跟隨大市調整，上周跌至1.70元，較3.90元累跌2.20元，以黃金比率0.618倍為短期反彈目標，先見3.06元，越此即可重納中長期升軌。
公司回購 投資價值現
看好華南城的基本原因，是騰訊肯以平均成本價2.50元入股，佔華南城11.55%，作為戰略性股東，應可創造雙贏局面。現階段值得趁低吸納的最新補充理由如下：
1.現價比騰訊成本價低5%，再跌風險有限。以騰訊入股金山軟件（3888）後，金山累升逾5倍亦不會減持實例評估，華南城長線上升潛力應遠較下跌風險為大。
2.現價最新PB0.77倍，較去年初騰訊入股後曾升至1.85倍，已有58%折讓，管理層上周四、五先後回購500萬股及100萬股，反映出現價遠低於合理估值水平。
3.最大股東兼主席鄭松興年初曾以平均價2.547元，增持300萬股，顯示兩大股東心目中，現價低於估值最低極限水平。
4.華南城上月宣佈，現正積極部署分拆持有75%權益的深圳好百年家居，於內地新三板上市，年底前成事，並考慮分拆奧特萊斯及物流倉儲項目，反映出旗下優厚潛在資產正逐步釋放，轉為收益，對財政狀況及盈利均有正面刺激。
5.華南城現價PE僅4.8倍，股息率5.9厘，加上PB只有0.77倍，具備進可攻、退可守現階段最先考慮的選股條件。
6.大行美銀美林本月初最新報告，維持華南城買入評級，目標價3.70元，升幅55%。
結合以上六點，華南城現水平值得買入，而且股價剛重站10日平均線之上，9 RSI回升至46，MACD熊差距大幅收窄，技術走勢轉強，有望在整固待升的市道中脫穎而出。
高彰坡
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