國策透視：
中證監信用破產之後
■熔斷機制一役後，中證監信用已經徹底破產。 資料圖片
「政府不能解決問題，因為它本身就是問題」，這是美國前總統列根的名句，用來形容中證監正是貼切不過。去年暴力救市，中證監越出招，大市越瀉，最後要靠公安鎮壓，宣佈查惡意做空才能企穩，難道這次1月
大跌市，最後真的要出動解放軍才能打救A股？
熔斷機制一役後，中證監信用已經徹底破產，日後再推出任何政策，都會被市場負面解讀。這樣一個失去公信力的機構，早應該收檔，儘量少參與市場，以較長時間休養生息，讓市場慢慢恢復信心。但問題在於，今年3月實施新股註冊制，是中央早已定下的任務，中證監今年還是必須不斷出招，A股持續動盪難以避免。
熔斷機制將中證監的無能和專制暴露無遺。在沒有任何先兆下，該機制在去年9月7日向公眾徵求意見，諮詢期只有兩個禮拜，之後在12月定稿，宣佈今年正式實施。最終方案與原本徵求意見稿幾乎一樣，完全是自把自為，沒有接受任何反對意見。關於熔斷觸發點，停市時間的設置，完全是外行水平。
在熔斷制實施4日期間，中證監更是反應遲鈍，也暴露出之前沒有做基本功課，制定應有的應變方案。今年1月8日是禁減令屆滿日，市場必然大幅動盪，不少市場人士質疑，中證監為何將熔斷機制在這個敏感時間推出。更令市場人士不滿的是，中證監在1月7日第二度熔斷停市後，才公佈防止大股東在禁減令屆滿後掟貨的新方案。既然早有方案，為何不能早幾日公佈？甚至，為何不能在5%熔斷後的15分鐘停市時公佈？
作為證券監管機構，照道理只需做好市場監管的本位即可。但中證監已經把萬事攬上身，既做裁判，一邊比賽一邊修改賽制；同時又做莊家，指揮旗下國家隊入場托市，又不時深夜發微博指點股市，本身已經是最大市場參與者。由於其水平低劣，卻又影響力龐大，成為股市動盪的最大源頭。
【投資錦囊】
中證監的表現已經讓市場徹底失去信心，但新股註冊制今年必須上馬，該制能讓新股更容易上市，方便中央抽水，已經是既定任務。中證監之後勢必還不斷出招，為該重要任務保駕護航，A股將亂上加亂。
炒作指數★★
黃尹華
黃尹華
國策透視 - 習進錢/黃尹華 舊文
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